概述：2019年浙江地区板材呈现为斜“N”字型走势，供给增加、下游需求疲软等因素使得板材价格长期低于长材，钢厂利润大幅收窄，全年总体表现为“长强板弱、重心下移”两个特征。那么在此背景下，2020年板材行情是否能发生改观？笔者从以下几个方面进行阐述。
一、2019年市场回顾
1、价格方面
表1：浙江地区板材价格走势
如上表所示，2019年板材平均价格走势呈现前高后低，较2018年重心下移。从具体价格看，热卷以宁波地区宁钢为例，全年均价为3800元/吨，较2018年下降353元/吨；中板以杭州地区西城为例，全年均价为3823元/吨，较2018年下降368元/吨。
上半年在供需错配影响下，价格缓慢增长后快速回落，在板材相关行业需求不及预期的背景下，价格一路跌至全年最低点（3500元/吨）附近。直至11月中旬，由于市场开始大面积缺货，钢厂供应迟迟跟不上等因素，价格开启底部反弹，并回归至平均线以上的水平。
2、库存方面
表2：宁波地区热卷库存走势
分季度看，一季度春节后宁波地区热卷库存达到近3年最高水平，接近40万吨。随着需求的复苏，库存从二季度开始加速下降，三季度表现的较为平稳，热卷资源流入-流通呈现弱平衡的趋势。进入四季度，由于政策及天气等因素，导致航运受到严重影响，北方资源到货量减少，库存进一步下降，市场开始缺货，部分规格稀缺，加价普遍偏高。
3、需求方面
表3：浙江地区热轧加工量走势
从上述浙江地区热轧开平量走势图中我们可以看出，2019年前三季度仓库加工量一直处于2018年下方，后续由于仓库订单积压的因素，造成加工量超过去年的表面现象，总体上今年的热卷实际需求是弱于去年水平。
二、2020年市场展望
供给层面：截止2019年年底，全国热轧产能接近3亿吨，较18年增加2400万吨，主要增加比例在华北地区，而2020年预计有1000万吨新增产能。华东地区如恒润，预计2020年年中热轧产线投产，总的供给层面来看，二季度往后压力较大。
需求层面：工程机械和钢结构仍是2020年板材下游值得期待的两个板块，韧性强劲，带动用钢量稳步增长；汽车方面，中国汽车市场连续16个月销量同比下滑，相对低迷；家电方面，11月四大家电产量齐增，对于2020年预计家电用钢板块尚可；造船业受手持订单下滑影响，预计2020年完工量下滑。
总的来看，2020年板材下游需求相对2019年或无太大改善，供应层面仍保持高压态势，价格重心小幅下移，波动幅度进一步收窄，整个行业利润趋于稳定、合理。对于浙江地区来说，2020年春节后的库存水平难以达到19年同期水平，在需求复苏快的前提下，2、3月份价格存在上涨空间。