回顾2019年沈阳地区冷镀走势，2019年前二季度呈现稳中向好态势，然而进入第三季度，尤其是进入10月以来，东北镀锌就进入了下跌的快车道，东北地区独特的地理环境和价格滞后性以及波动幅度均对贸易商提出更多挑战。随着年关将至，新的一年即将到来，2020年东北冷轧何去何从？笔者通过沈阳市场全年价格，库存、来回顾2019年沈阳冷镀，并结合市场特点来展望2020年沈阳冷镀情况。
一、市场价格以稳为主
图一：沈阳冷镀价格走势图（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
由上图可以看出，沈阳地区冷轧价格进入3月份以来一直下跌，镀锌价格先涨后跌，截止31日沈阳1.0鞍钢冷轧报4260元/吨，1.0神龙镀锌4340元/吨。10月底镀锌价格低于冷轧价格，其主要原因是市场需求迟迟得不到好转，天津地区镀锌价格暴跌，而钢厂库存压力较大，钢厂被迫下调价格以降低自身库存。随着元旦的到来，各主导钢厂1月份价格政策纷纷出台。钢厂挺价意愿依旧较为强烈，钢厂对后市行情保持乐观态度。而成本方面并未出现利好，使得商家多持观望态度，商家报价多随着外围市场价格的变化而相应调整。而沈阳地区具有一定的滞后性和抗跌性，临近元旦假期，商家基本都是以稳价出货为主，但实际出货情况并不理想。
二、市场库存维持在高位
图二：沈阳冷镀库存走势图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据
从图二库存数据显示，东北地区库存进入二季度以来一路上升，其主要原因市场商家心态较好，鞍钢加大对东北地区冷轧投放力度，10月份以来建龙的冷轧镀锌开始投放市场，但实际需求表现却不及预期，导致东北冷镀库存迅速累积。目东北市场库存小幅下降，主要原因在于目前东北步入寒冬市场成交疲软。多数贸易商冬储意向较弱。在需求低迷形势下，部分商家不看好后市，不敢做多库存，供需两弱格局依然持续，市场交投氛围不太理想，目前市场需求来看实属不佳，支撑价格反转力度不强。
三、商家对节后市场预期
据笔者对东北地区贸易商了解，商家普遍对元旦节后冷镀市场无太大信心，多数商家表示都是以平盘观点为主。如果12月份的行情围绕需求展开，那么1月份行情会回到供需博弈上。从需求来看今年1-11月，我国汽车累计销量2311.0万辆，同比下降9.1%。其中乘用车1-11月累计销量1923.1万辆，同比下降10.5%。2019年11月，我国汽车销量245.7万辆，同比下降3.6%，环比增长7.6%。11月，我国车市持续下行，但销量降幅有所收窄，11月份国内下游冰箱、空调、洗衣机等产品产量均有不同程度增长，其中冰箱产量722万余台，同比增长7.7%，空调产量1545万余台，同比增长1.2%，洗衣机产量720万余台，同比增长20%，此数据对冷轧市场带来一定的利好。
综合来看，东北地区近期天气寒冷，市场需求无明显好转，终端前期备货基本结束。年关将至，贸易商表示还是以出货为主，综合考虑，上周库存数据显示，冷热轧社会库存继续小降，基本面继续支撑，但仍谨慎后期期货下跌带来的承压，综上所述，笔者认为沈阳冷镀价格明年开局窄幅震荡运行，幅度有限。