概述：4月份，国内中厚板品种价格呈现小幅走弱的走势。库存层面的情况来看，4月底全国25个重点城市的库存均值较3月大幅下降。从钢厂产能释放方面的情况来看，4月份钢厂产出继续提升。各基本面的大致情况基本如下：
一、4月份中厚板国际市场整体回顾
4月份中国中厚板出口价格小幅下跌，月环比跌34美元/吨。国际市场板坯价格继续走弱，其中东南亚进口价格月环比跌50美元/吨，独联体出口价格月环比跌87美元/吨，南美出口价格月环比跌132美元/吨。详见图1、图2：
图1：中国出口（FOB）价格
图2：国际市场板坯价格
二、4月份中厚板国内市场整体回顾
（一）、中厚板钢厂生产情况
从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看，4月份钢厂产能释放力度较3月份继续提升，从本网站周度钢厂环节的数据来看，4月份平均产能利用率为：78.51%，3月份平均产能利用率为：72.42%，月环比增6.09%，2019年4月份同期数据为76.9%，年同比增1.61%，具体情况如下图3所示：
图3：Mysteel对标钢厂周产能利用率
（二）、中厚板社会库存情况
从本网跟踪的市场库存方面的情况来看，4月国内市场中厚板库存整体呈现小幅减少的趋势。从均值来看，4月份社会库存均值为116.5万吨，3月份社会库存均值为143.25万吨，月环比降18.67%，2019年4月份社会库存均值102.49万吨，年同比增13.67%。具体情况如下图4所示：
图4：中厚板社会库存变化
（三）、中厚板钢厂库存情况
从本网跟踪的钢厂库存方面的情况来看，4月国内钢厂中厚板库存相较于3月份小幅减少。从均值来看，4月份钢厂库存均值为95.08万吨，3月份钢厂库存均值为108.62万吨，月环比减12.47%，2019年4月份钢厂库存均值69.53万吨，年同比增36.75%。具体情况如下图5所示：
图5：中厚板钢厂库存变化
（四）、表观消费量监测
从Mysteel监测的表观消费数据来看的话，周度数据跟踪情况显示进入4月份消费量继续提升。4月份均值为134.79万吨，3月份均值为127.31万吨，月环比增5.88%；2019年同期128.43万吨，年同比增4.95%。具体情况如下图6所示：
图6：中厚板表观消费量监测
（五）、利润情况跟踪
3月份本网跟踪行业内中厚板利润均值在-23元/吨，较2月份增66元/吨。具体情况如下图7所示：
图7：中厚板品种利润情况跟踪
（六）、中厚板国内价格价格表现
4月份全国中厚板均价小幅走弱。4月份国内普板均价3673.27元/吨，3月份国内普板均价3681.14元/吨，环比3月份降7.87元/吨，跌幅0.21%，同比2019年同期下跌450.87元/吨，跌幅10.93%。
从品种价差方面的情况来看，4月份热轧板卷与中厚板之间的价差为-273.27元/吨，3月份热轧板卷与中厚板之间的价差为-174.45元/吨，价差扩大98.82元/吨；2019年同期数据为-95.5元/吨，同比价差扩大177.77元/吨。（备注：价差是指的热轧板卷价格减去中厚板价格）具体情况如下图8、图9所示：
图8：Mysteel全国中厚板均价跟踪
图9：Mysteel跟踪热轧板卷-中厚板价差
三、5月份整体预测
展望5月份，核心矛盾高产量+高库存的依然存在，阶段性依靠政策面托底基建附带的增量需求的提升以及存量需求的兜底，短期小反弹的行情机会预计继续存在，但中长期向下趋势依然难以扭转，阶段性几个层面的因素详细进行一下解读。
（一）、产出数据对比
我们先看一组年同比的数据来可以看出一定的问题，单纯从产量角度来看，相对于热轧板卷、建筑钢材系列来看，中厚板产出从节后整体来看还存在着一定的减少，主要原因还是由于疫情期间部分生产企业短期的减量以及前期钢厂处于品种之间利润差异化所存在的铁水资源调配所造成的整体产量的减少，但是我们注意到的事，进入4月份之后，在品种利润持续稳定贡献以及一些进口坯料陆续到达之后，产量出现了提升的明显迹象，而且从逻辑上来看的话，产出除非在大的企业陆续检修的前提下，否则难有可见的下降空间存在，这个压力点可能是短期以及中期长期存在的问题。而从我们整体库存的维度来看的话，从总库存的增幅来看，目前依旧是处在压力非常显著的阶段，虽然进入了4月份之后总库存年同比增幅略有收缩，但是收缩幅度过小依旧不足以明显缓解库存端的整体压力，所以基本面的利空因素依旧非常显著。
图10：基本面数据对比
（二）、需求端持续性需要考量
稳增长等一系列政策的出台，尤其是对于基建政策倾斜力度的加大之后，从钢厂订单方面的情况来看是呈现了比较积极的信号，大部分企业在月初的时候即已经反馈订单接到了5月中下旬。从行业来看尤其是基建搭边的诸如钢结构、机械行业，以及存在政策退补延期的风电行业，其它的一些管廊、高层建筑等都有比较可观的订单。同时存量需求层面的如造船板等在国外一些大型的如LNG船订单的支持之下，整体也展现相对积极的信号。但是从近期一些钢厂有零散的部分流通板的订单量释放向市场的行为来看的话，整体钢厂的订单持续性还是有部分的问题，也说明了政策出台到具体实施依然存在着由于时间差所造成的较大不确定性。
（三）、进口坯料以及中厚板资源阶段性冲击
从不同的消息源汇总的情况来看的话，5-7月份是进口资源抵达的相对集中期，从板坯的订货成本来看的话，到江阴港成本大致处于是2880-3050元/吨，对应的中厚板现货成本在3180-3350元/吨之间，从4月份一些钢厂的操作来看，也是多以锁定利润的操作为主，接单前期由于板坯成本相对较低，对于现货中板的当期市场价格造成了一定的冲击。但是随着钢厂接单行为的完成，对于价格的冲击力度有所减弱。目前好的趋势来看的话，由于板坯的综合成本的提升，后续对应的中板现货的价格也在抬升。综合来看，短时间内市场供给端以及库存环节存量压力较大，而消化这部分压力来看的话还是需要较长的时间。需求环节目前来看存在着弹性，且5月份一般而言有一定的需求预期存在，可能会短期对市场价格存在着支撑。所以整体预计5月份可能前期存在着走强的可能性，但中后期在整体压力不减的背景之下，价格存在下跌的风险。