概述：8月涂镀价格整体表现与上月笔者预测较为相近，镀锌和彩涂板卷继续保持上涨趋势，镀锌板卷上涨幅度较大，而彩涂板卷则稍显平稳。从5月中旬开始，涂镀价格一路上扬，尤其是国营厂彩涂板卷涨势强劲，加上宝钢彩涂产线检修时间较长，市场整体供应紧张，配合工程订单饱满，因此市场流通资源从最初6000多元/吨的低价位涨到8月7500元/吨左右，整体涨幅接近1500元/吨。具体价格来看，截至8月28日，国内镀锌板卷1.0mm全国均价4755元/吨，周环比上涨22元/吨，月环比上涨111元/吨，年同比上涨87元/吨。彩涂板卷0.476mm全国均价为5973元/吨，与上周持平，月环比上涨143元/吨，与去年同期5759元/吨相比上涨214元/吨。整体来看，8月份涂镀板卷仍处在高位盘整过程中，市场社会库存继续下降，短期未出现明显高位回落的情况。9月份涂镀板卷或继续承压前行。涂镀市场整体运行表现来看：
一、镀锌板卷国际市场整体情况
8月份国内镀锌板卷价格继续拉涨，我国镀锌板卷出口国外价格也有所上涨，但整体涨幅不像国内那般明显。由于近几月国内镀锌板卷价格的快速上涨，已于国外市场形成一定价差，部分主流区域商家考虑国内订货成本高，到货周期长，钢厂结算与现货价格存在倒挂等因素，因此已减少国内资源的订货量从而转向通过大型托盘公司订购国外资源。截至8月底，热镀锌板卷中国出口价格586美元/吨，较8月初569美元/吨上涨17元/吨。9月份，国内各大钢厂预期或将继续拉涨，那么市场商家订货成本或进一步提升，在此情况下，我国镀锌板卷出口国外价格也将难继续保持高位。
从下游企业的接单情况来看，国外市场已在逐渐恢复，对于板材的采购需求也在逐步增加。其中日本出口FOB价格与上月持平，中东进口CFR价格月环比上涨35美元/吨，欧盟进口CFR价格月环比上涨45美元/吨。具体情况请查看图1、表1。
图1：热镀锌板卷中国出口FOB价格
表1：国际市场热镀锌进出口价格
二、涂镀板卷进出口情况
从进口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷7月份进口量为18.66万吨，较上月增加2.2万吨，较去年同期增加1.29万吨；彩涂板卷7月份进口量为1.4万吨，较上月增加0.25万吨，较去年同期增加0.49万吨。
图2：涂镀板卷进口情况
从出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷7月份出口量为99.73万吨，较6月份增加21.97万吨，年同比增加5.28万吨；彩涂板卷7月份出口量为62.1万吨，较上月增加14.47万吨，年同比减少0.41万吨。
图3：涂镀板卷出口情况
三、涂镀钢厂国内生产供应情况
从生产端情况来看，8月底最新同口径样本镀锌板卷企业产能利用率为69.46%，较上月69.27%上升0.19%，较去年同期68.7%上升0.76%。从数据可以看出，镀锌板卷的产能利用率在上升，已经超过去年同期水平。随着国内镀锌板卷价格的不断上涨，钢厂端C料成本与镀锌成品材的价差有所扩大，目前部分钢厂已有一定的盈利空间，因此各大钢厂的产能利用率在逐渐增加。从图中可以看出，目前镀锌板卷生产企业的产能利用率已是今年最高位置，随着后期市场价格的继续上涨，钢厂的生产效率或将进一步上升。
图4：国内镀锌板卷产能利用率情况
对于彩涂板卷而言，8月份表现较为平稳。由于前期彩涂板卷价格上涨速度过快，且钢厂对下游工程订单接单情况较好，那么给到市场的现货资源不足，造成市场缺货现象明显。目前彩涂板卷价格上涨幅度较大，无论是国营或者是民营均处在高位，因此钢厂方面生产较为稳定，产能利用率维持在75%-76%之间，已明显高于去年同期水平。截至到8月底，彩涂板卷整体产能利用率为75.61%，较上月同期增加0.36%，较去年同期63.2%增加12.41%，明显超过去年同期水平。从盈利水平来看，目前彩涂板卷的盈利空间仍然较大，虽然冷轧、镀锌价格也在不断上涨，但是与热轧板卷的价差空间也仅仅是超过生产加工费用，钢厂方面能保证一定的利润空间。相比之下，彩涂板卷的盈利情况依旧好于前者，因此大部分企业更愿意生产彩涂板卷。
图5：国内彩涂板卷产能利用率情况
四、涂镀板卷库存情况
从库存角度了解，8月份涂镀库存继续呈现下降趋势。据市场反馈，目前镀锌和彩涂板卷价格偏高，市场商家已有恐高情绪，随着订货成本的不断增加，后期到货全是高价位资源，且前期市场基本无回调，那么对于9-10月份可能会面临适度回落，因此部分商家已逐渐减少订货量。那么在此情况下，市场商家的现货库存就将进一步减少。在如此高价位下，极少商家会考虑大批量订货，更多的是希望保证利润的前提下出货回笼资金，来弥补一、二季度的亏损。具体数据了解，截至发稿，国内镀锌板卷总体库存为174.95万吨，较上月减少1.69万吨；国内彩涂板卷总体库存为34.63万吨，较上月减少0.55万吨。
图6：国内涂镀板卷库存走势
五、市场利润情况
截至8月31日，镀锌板卷华东区域成本4690元/吨，月环比增加40元/吨；而目前市场现货4640元/吨，生产成本和市场现货价格对比，两者间价差已在逐渐缩减。钢厂端由于原料价格的上涨也是跟随抬升出厂价格，但是由于现货市场价格上涨速度不及原料，因此也造成两者间存在一定的价差。不过，随着镀锌板卷价格的上涨，后期有望与钢厂生产成本持平或者超过。
图7：民营镀锌板卷0.3mm盈利空间
六、国内市场表现
（一）主导市场行情走势回顾
具体市场行情走势，镀锌板卷方面，8月镀锌板卷价格保持大幅上涨趋势，从8月中旬以后，镀锌板卷均价已超过去年同期。全国均价从8月初4686元/吨，到月底4787元/吨，整月上涨幅度达到101元/吨，且已达到今年最高点。彩涂板卷方面，全国均价从月初5876元/吨，到月底5976元/吨，整月上涨幅度100元/吨。对于8月份价格的稳步上涨，大部分客户认为镀锌板卷更多的是处于跟涨状态，前期热轧板卷涨势迅猛，加上近期冷轧板卷的快速拉涨，镀锌板卷的上涨也是无可厚非。但是此价格已给下游客户造成一定的压力，现在基本不愿过多备货，一方面考虑到资金成本，另一方面也考虑到后期所面临的风险。对于9月份，笔者认为短期来看，市场回调迹象并不明显，整体上涨幅度或将趋缓。
图8：镀锌卷板全国均价走势
图9：彩涂卷板全国均价走势
（二）镀锌板卷区域价差情况
对于镀锌板卷价差来看，华南-华北两地价差在不断扩大，一直到8月中下旬扩大至270元/吨，而后随着华北地区价格的跟涨又缩减至150元/吨。目前华南市场镀锌价格仍旧高于华北地区，从区域价格来看，8月初首钢天津价格为4650元/吨，到8月底价格上涨至4760元/吨，涨幅达到110元/吨，整体涨幅较7月份有所收窄。而首钢广州8月初价格为4700元/吨，到8月底上涨至4910元/吨，涨幅达到210元/吨，仍旧保持较大幅度的增长趋势。那么从涨幅来看，华南地区的上涨速度是明显快于华北地区。
图10：镀锌板卷华南-华北区域价差情况
（三）锌锭与镀锌板卷价格走势
从图中可以看出，近期镀锌板卷价格上涨速度过快，而锌锭价格从8月初开始维持在19700-19900元/吨间徘徊，一直到8月中下旬以后开始向20000元/吨靠近。具体价格如下：8月初19264元/吨到8月底涨至20381元/吨，整月上涨1117元/吨，涨幅达到5.8%。从价格来看，锌锭价格已突破今年最高点，但是与去年高位相比仍有一定差距。随着市场价格的逐渐走强，9月份锌锭价格仍有向上拉涨的趋势。
图11：锌锭以及镀锌板卷价格走势
七、9月市场分析预测
综合来看，在经历了8月份价格的继续拉涨以后，对于9月份行情大家更是捉摸不透，短流程加工企业从原料端考虑仅能提高出厂价格。1、本月C料采购成本继续上涨，华北地区邯邢带钢对于9月份C料指导价4000元/吨，沙钢9月份C料指导价上涨150元/吨至4330元/吨，就大部分加工企业的生产成本550-600元/吨推算，镀锌板卷成品材华北地区价格4550-4600元/吨，华东地区价格至少4880-4930元/吨，部分地区仍有上涨空间。2、国营钢厂考虑到整体接单及盈利情况大概率或继续抬升10月份期货订货价，且上涨幅度至少是100-200元/吨。那么照此来看，供应端或继续坚挺价格。3、贸易商近几月的订货成本也是水涨船高，采购成本基本也都是超预期的高于现货流通价格，基于成本端考虑商家也很难主动跌价。4、下游客户对于价格的快速上涨也是表现“被动”接受，对于有采购需求的客户可能会观察市场行情1-2天，如若价格无变动也就会按需采购，基本是不会提前多备资源。
对于9月份行情笔者认为涂镀价格回调空间有限，按照品种角度来看，整体上涨幅度不及冷轧板卷，部分区域冷轧-镀锌几乎无价差，另一方面钢厂生产成本不降，市场商家尽管出货较难也愿意挺价销售，那么9月镀锌板卷或面临继续补涨的局面。