受突发公共卫生事件影响，建筑钢材市场表现多有波折，全国主要城市HRB400螺纹钢汇总价格2020年全年均值3641元/吨，较2019年全年均值4006元/吨，下移365元/吨。作为全国建材的主要流通市场，上海建材年平均价格3746元/吨，较2019年年平均价格3912元/吨下移166元/吨。但好在钢材市场韧性十足，在宽松的货币政策的刺激下，需求持续释放，价格连创新高，2020年全国主要城市HRB400螺纹钢汇总价格高点为4579元/吨，较去年高点4261元/吨，上移318元/吨；上海建材价格高点4660元/吨，较去年4150元/吨上移510元/吨。面对即将到来的2021年，上海建材市场将面对怎样的形势，后疫情时代行情又将如何演绎？下面笔者将从以下几个方面进行回顾及展望。
全年震荡上行 价格连创新高
图1 近两年上海抗震螺纹价格走势 数据来源：钢联数据
年初，受突发公共卫生事件影响，终端需求启动较为缓慢，同时库存持续增加，上海建材价格整体偏弱运行。二季度随着公共卫生事件得到有效控制和企业复工复产高效有序的推进，下游需求快速恢复，市场交投表现积极，现货成交明显放量，现货价格震荡上行。进入三季度，虽受高温梅雨天气影响，施工进度有所放缓，但在国家宽松的货币政策提振下，金融盘面走势偏强，投机需求转为活跃，价格呈震荡偏强态势运行，四季度由于下游需求超预期释放，库存持续下降，市场规格短缺现象愈发明显，价格下有支撑，整体仍呈向上态势运行。截止12月31日，上海建材价格年内高点为12月21日4660元/吨，年内低点为3月4日的3370元/吨，价格跨度为1290元/吨，较2019年价格跨度570元/吨明显增加。
市场交投积极 需求持续向好
图2 近两年上海市场成交情况 数据来源：钢联数据
2020年上海地区需求启动较晚，但随着企业复工复产的推进，前期积压的需求开始明显释放，周均成交量明显上升。从图2来看，2020年需求释放延后两周，但爆发力度明显强于2019年，随后，上海地区全年整体成交均保持在相对高位，并于2020年10月9日，创下近五年单日成交量新高6.18万吨。2020年上海地区建材年均成交量2.32万吨，较去年增加0.18万吨，同比增加8.41%。整体来看，市场受突发公共卫生事件影响，需求启动虽晚，但持续性良好，同时在资金的加持下，投机需求与终端需求同时释放，市场表现较为活跃。
终端采购积极 库存连续下降
图3 近两年上海地区库存情况 数据来源：钢联数据
2020年年初由于需求启动较晚，而冬储资源陆续到货，上海地区建材库存持续增加，4月17日更是达到峰值86.41万吨。不过随着下游需求的快速恢复，去库速度逐步加快。7月中旬至8月中旬，由于高温梅雨季节影响，库存去化节奏有所反复，8月中旬至9月中旬，由于上海地区价格优势，以及盘螺价差逐步拉开，盘线资源流入增加，导致上海地区需求表现尚可，但降库速度不及人意。9月下旬，在需求持续高位，和贸易商主动去库的操作下，上海建材库存继续下降。从上海建材库存年度均值来看，2020年为60.57万吨，较2019年增加19.06万吨，而截止2020年12月31日，上海地区建材库存较去年同期下降2.24万吨，降幅5.40%，也佐证了上海地区需求的抢眼表现。
区域价差收窄 资源流入减少
表1 上海与主要资源流入区域价差情况 数据来源：钢联数据
受雄安新区建设项目加快推进的带动，北方地区的终端需求持续向好，东北、华北地区需求爆发力度尤为强劲，当地价格保持高位，部分常规南下的资源多转为当地销售，华北地区甚至出现供不应求的现象。及至四季度，北材资源集中南下的时间也较往年偏晚，且体量有所减少，流入上海地区的资源有限。而与周边其他市场相比，上海价格多处于相对低位，钢厂发货意愿不强，不过临近冬储时节，上海建材价格相对坚挺，与外围市场的价差逐步拉开，华东地区资源或将有所增多。
2021年上海建材市场展望
1.需求方面：“三条红线”政策出台后，地产更倾向于快开工、快施工，以减少可能出现的融资困难问题，同时临港自贸区的建设，也将一定程度上拉动上海地区需求的释放。整体来看，2021年上海地区需求整体水平有望抬升，但需求弹性或有收缩，四季度表现尤甚。
2.供给方面：从市场调研来看，2021年国内新增高炉炼铁产能将集中性爆发，同时随着短流程利润的回升，建筑钢材产量或将维持高位。钢厂产量高位，而上海地区需求韧性十足，进一步刺激了外围资源的流入；北方资源中，受雄安新区建设带动，常规南下资源较往年有所降低。整体来看，2021年上海地区资源流入量整体或有所增加，但增幅有限。
3.市场心态：步入后疫情时代，建筑钢材全产业链基本恢复，同时在前期央行“放水”，刺激消费的举措下，新开房地产项目与基建项目也有所增加，叠加当前上海建材市场规格短缺现象长期存在，市场对后市心态较为谨慎积极。
4.价格方面：2020年末受原料价格多次上调影响，钢厂成本明显上升，市场价格也屡攀新高。随着供给侧改革的深层推行，钢铁产能置换将陆续投产，新增高炉炼铁产能也将集中爆发，原料成本难以下降，钢厂成本也将维持高位，在供需两旺的情况下，预计2021年上海建材价格波动节奏或将加快，淡旺季特征表现明显，整体均价有所上移，价格波动区间或在3700-4700元/吨之间，全年或呈前高后低态势运行。