临近春节，南京市场工地陆续停工、贸易商放假离市，建筑钢材需求下降至全年最低点。近期市场交易暂停、有价无市，价格走势趋于平稳。但在钢厂产量继续释放，同时钢厂库存与市场现货库存双增的情况，业内相关人士则更加关注春节后本地建材价格将如何运行？笔者将从以下几个方面做简要分析。
价格方面
从近几年南京市场螺纹钢价格走势来看：2019年年均价为4014元/吨，峰值与谷值价差为600元/吨。2020年年度均价为3854元/吨，较上一年度下降160元/吨，而峰值与谷值价差大幅扩大，为1300元/吨。价格出现异动，主要是由于2020年一季度受公共卫生事件的影响，需求停滞，初期市场出现的担忧情绪较浓，低价资源较多。随着4月份复工复产正常运转后，库存快速有效消化，价格逐渐上扬。临近年底，工地加速赶工，市场需求较以往保持较高水平，遂价格高居不下，使得全年价差拉大。进入2021年，目前的螺纹钢价格明显高于历年同期，在节后库存大幅累加的情况下，价格能否持续高位运行，市场存疑较多。
从月度均价来看，2019年第一季度价格表现为逐步上扬；2020年则出现快速回落；2021年当下的价格明显高于历年同期，同时考虑到3月初陆续复工后，无论钢厂还是贸易商都愿意在高成本运行的情况下积极推升报价，但价格高位盘整后预计涨价空间较为有限。
从盘线情况来看，2020年初螺线价差出现最小值，约70元/吨；11月中下旬达到峰值，约520元/吨。对比目前情况来看，南京市场主导大型钢厂螺线价差回归至100元/吨，当前已经进入春节淡季，各品种库存快速叠加，预计节后开市，本地螺线价差仍将会保持在较为合理的范围内波动。
联动省内三个主要市场螺纹钢价格走势来看，2020年全年可以归纳为两点：其一，1-10月价格走势基本相同；其二，11月开始三地价格走势出现分歧。苏南市场受主导钢厂投放减量的影响，价格得到持续推升；苏北市场则由于山东等北方城市进入寒冬后需求大幅减量，钢厂资源在本地无法消化后，遂就近转移至价格较高的苏北市场，导致低价资源的涌入，促使价格加速下行。南京市场NG、CJ类钢厂供给偏紧，价格相对偏高，而HT类钢厂受苏北市场价格走低的影响，导致与大厂价格继续扩大。进入2021年1月份，省内及周边钢厂供给回归正常水平，三地价格走势平稳运行。
钢厂生产及库存情况
对比历年春节期间江苏省内螺纹钢和线材产能利用率，我们发现：2019年春节期间螺纹钢产能利用率约为67%、2020年春节期间螺纹钢产能利用率约为67%，2021年截至目前螺纹钢产能利用率约为76%，明显高于历年。线材方面，2019年约为54%、2020年约为60%、2021年截至目前为61%。总的来看，螺纹钢供给呈现偏高的态势、线材较往年也有上升。
连续四年江苏省内主导钢厂库存年度均值呈现递增的态势。2018年江苏省内钢厂库存年度均值为60.3万吨、2019年为70.8万吨、2020年约为101万吨、截至2021年2月初，省内钢厂库存约为69万吨。虽近期陆续有部分钢厂检修及停产，但从相关钢厂达产率偏高的情况以及当前高位运行的厂内库存基数来看，节后厂内库存增加的速度和幅度将会较为明显。
2018年和2019年走势基本相同：都是春节前钢厂库存窄幅波动，春节后虽有增加，但下游需求启动较快，去库存速度明显。2020年春节前库存出现较为明显的增加，节后由于复工延缓，库存出现历史高位且去库存速度较以往放缓。截至当前，省内钢厂库存仍有继续增加的趋势且基数偏大。
市场库存变化
2020年南京市场库存峰值出现在64.27万吨（3月12日），谷值为7.66万吨（12月31日），年度均值为30.68万吨；而2019年库存年均值为14万吨，大幅增加约16万吨左右。截至当前统计数据显示，库存增加至20万吨，较以往同期水平也有明显上升。原因有二：其一，部分钢厂库存前移至本地；其次，北方及周边钢厂到货增加，由26家增加至30家。
从南京市场现货库存来看，2018-2020年节前库存虽有增加，但增幅相对缓慢；2021年截至目前，由于钢厂到货较为密集，现库存增幅较大。2018-2019年节后开工正常，库存增量相对偏低；2020年由于下游复工延后，库存在第三周开始大幅累加，并达到历年来的高位。而据市场反馈，本年度部分钢厂冬储完成情况较好，那么预计节后仍将有资源会源源不断的补充到市场，本地现货库存明显增加的可能性依然较大。
如图所示，当前南京市场螺纹钢库存约有14.6万吨，占比75%，较前期下降；盘螺4.7万吨，较前期增加，占比24%；高线依然少量。近期盘螺资源的持续增加，也是螺线价差缩小的主要因素。
需求现状
根据Mysteel成交量数据显示，2020年1月成交量均值为9474吨、3月份成交均值为16772吨；2021年1月均值为10703吨，略高于去年。另外，据不完全统计，临近春节受公共卫生事件的影响，今年有部分工地工人不返乡，市场人士预计节后开工的时间较去年可能会提前。
综上所述，春节期间市场需求暂无，但钢厂和市场库存无疑会出现双升；加之被动或主动冬储资源的价格普遍偏高，预计节后价格上行的空间可能偏小。但也不排除节后气温回升速度较快、需求加速释放，在库存下降明显后，价格可能继续高位震荡。