概述：本周全国带钢整体表现出冲高回落，抄底补库心态尚可，但高价市场仍显谨慎，需求尚未完全启动的情况下，价格上涨动力不足。在供应面收紧及需求面或呈现好转的预期下，钢贸商及下游企业对后市仍看涨态度。调坯轧材因缺货，价格面表现坚挺，价格一张难跌。
一、本周回顾
【价格方面】
具体来看，2.5*232mm热轧带钢平均价格为5829元/吨，较上周五平均价降16元/吨。3.5*685mm热轧带钢平均价格为5840元/吨，较上周五平均价降6元/吨。
表1：全国主要城市价格汇总
【主要市场综述】
唐山355带钢：本周唐山热轧带钢市场价格冲高回落，整体趋势震荡走高。截至目前，唐山355带钢市场含税价格较昨尾盘主流持稳，现货主流5650元/吨，现货较远期资源价格一致。周中最高价5730元/吨，最低价5630元/吨，高低价差100元/吨。由于前期高价市场原料储备偏低，本周下游对原料低价采购尚可，高价观望情绪浓厚。受环保停产影响，调坯轧材基本全部停产，对坯需求转弱，钢坯价格上涨乏力，加之铁矿石价格下跌，钢材成本面支撑减弱。本周唐山仓储带钢库存继续减量，仍表现为国企库资源陆续出库，但整体来看，受近两日高价需求收缩影响，库存向下游转移速度放缓。下游焊管多减产操作，成交情况不佳，原料采购并不积极，但由于长期倒挂亏损，跟降幅度有所收窄。目前淡季效应影响减弱，但需求仍未全面启动，下游仍按需为主，高价市场仍缺乏活跃度。综合来看，下周市场或窄幅震荡调整为主。
145带钢市场：唐山地区145mm带钢主流报价5540元/吨，较上周降30元/吨，市场先扬后抑，成交一般。本周窄带市场依旧在期货市场的影响下运行，上周末在没有期货的指导下，主要是靠下游需求，而下游市场处于趋弱阶段，不敢轻易采货，成交并不理想。后期窄带厂家采用高挂低靠的模式，下游采货不积极的时候，降价出货，盘中好转后，随即追涨。在周二、周三黑色系期货趋强运行下，145mm带钢价格也逐步上调，但受制于环保限产影响，各厂交货期被迫延长，使得市场成交并未放量。现阶段唐山地区145mm带钢生产厂家较少，市场资源不多，各厂为接单，盘中多进行暗降操作。当前下游产业利润逐步修复，在需求启动之际，存在采购及补库需求，预计下周145mm带钢价格或趋强运行。
胜芳带钢：截至目前胜芳热轧带钢较昨尾盘稳，325-406报5680元/吨，685-885报5760-5770元/吨含税。本周下游镀锌接单平均天数在7-15天左右，较上周整体水平基本持稳，个别订单天数有所减少。周中受整体市场氛围好转，订单增量明显，随后高价市场终端接受度降低，观望心态偏浓。本周调研的霸州镀锌带钢整体开工率 66.00%，周环比增 4.00%，目前镀锌带钢的盈利水平较前期有所好转，生产积极性提升。且由于对后期持谨慎看好态度，抄底行为持续存在，加之对后期供应收紧，需求放量的预期，价格面或表现坚挺，但高价市场接受度仍低，预计下周胜芳带钢或涨跌博弈，谨慎窄幅调整。
天津带钢：本周天津地区热轧带钢市场价格趋弱震荡。截至发稿，天津地区热轧带钢市场2.5*360mm以下报价5680-5700元/吨，较上周五累降30元/吨；3.5*685mm以上报价5840-5850元/吨，较上周五持稳，均含税。周初受唐山地区冬奥会限产政策出台加之延长臭氧污染限产政策影响，天津热轧带钢市场整体多看好后市，价格上调，涨后成交小幅放量。但随着下游集中补货完成，加之期货走弱，以及终端需求尚未兑现，市场心态小幅受阻，天津热轧带钢价格小幅下调。即将到来的“金九”市场或将带动市场价格上调，但近期原料铁矿石价格持续下调，钢厂利润已十分可观。综上，预计下周天津热轧带钢市场价格或继续呈现震荡走势为主。
莱芜带钢：本周莱芜带钢价格冲高回落。截至发稿，莱芜市场热轧带钢市场主流报价5800元/吨，周比上涨10元/吨。市场整体成交较弱，整体交投氛围相对谨慎。山东莱芜库存方面，近期受山东地区钢厂产线限产影响，莱芜地区带钢入库量偏低，整体库存水平进入下行区间。在资源有限情况下，市场挺价意愿明显，但终端对高价接受度偏低，导致本周成交较弱。综上所述，目前莱芜带钢供应端存在收窄预期，需求端目前尚不明朗，整体预计下周莱芜热轧带钢价格震荡调整运行，后期或存在上涨空间。
宁波带钢：本周宁波热轧带钢价格趋强震荡，市场整体成交一般。截至收盘：德龙、恒联等资源报价5800-5820元/吨，较上周五累涨20元/吨。本周初唐山地区受环保限产相关政策影响，唐山热轧带钢价格迅速走高，带动宁波热轧带钢市场价格跟涨，但涨后成交不畅；随着期货震荡走低，加之终端需求依旧偏弱，宁波热轧带钢市场价格回调。但因近期宁波受台风影响，到货量有所受阻，本周宁波热轧带钢库存降幅明显至2.93万吨，因此商家挺价意愿较大，降幅相对缓慢。综上，预计下周宁波热轧带钢市场价格或将窄幅趋强震荡运行为主。
无锡带钢：本周无锡市场带钢价格冲高回落，较上周小幅下行。截止发稿，无锡带钢价格，中天资源报价5740 元/吨，德龙5710元/吨，周比降40元/吨。截止8月13日，无锡带钢库存周比减少1.1万吨至8.1万吨。本周伴随周初价格拉涨，下游阶段性集中补库，市场成交放量。加之前期南北价差倒挂，近两周港口带钢到货减少，整体无锡带钢库存消化明显。伴随价格拉涨，厂商恐高情绪不断累积，加之本周市场流传加征关税等消息，出口预期降低，市场信心下滑。黑色系期货弱势下行，周尾价格走弱。目前无锡市场库存虽有所消化，但库存体量依旧相对较高，销售压力犹存。需求端，在淡旺季转换期间尚未稳定提升，预计下周带钢价格震荡调整运行。
乐从带钢：本周乐从热轧带钢价格先扬后抑，整体成交偏弱。截至目前：瑞丰、德龙、赤峰远联2.5*355mm热轧带钢资源报价5850-5960元/吨含税出库。较上周同期价格持平。截止8月13日，乐从带钢库存周比增加1.02万吨至17.11万吨。供应方面:产量仍处于偏低水平，钢厂和贸易商挺价情绪偏强。需求方面:目前下游需求仍处于偏低的情况，以按需补库为主，采购积极性偏低，终端需求不温不火。资源方面：目前市场去库存速度较慢，市场库存继续维持增量，且仍有部分资源已到达码头，整体市场库存压力加大。短期来看，带钢下游需求尚未真正释放，成交持续性走弱，加之供应端有所缩紧。综上，预计下周带钢价格或震荡盘整为主。
西南地区带钢：目前市场成交偏弱，价格震荡偏弱。目前玉溪新兴钢厂带钢产线不饱和生产，市场实际销售价格5590元/吨左右，较上周跌30元/吨，厂内库存0吨。汇钢目前已复产，厂内带钢库存为1000吨，销售不含税价格5550元/吨。当前钢厂生产不畅，产量释放有限，后期资源到货情况较少。成交方面，本周市场价格震荡偏弱，下游管厂需求表现偏弱，终端采购积极性下降，成交情况不佳，钢厂库存较上周小幅增加。整体来看，短期市场处于供需弱平衡的状态，预计下周西南带钢价格或将盘整偏弱为主。
【供给方面】
【Mysteel全国63家热轧带钢钢厂周生产情况调查统计】Mysteel全国63家热轧带钢生产企业本周开工率 71.13%，周环比 +1.03%；月环比 -4.12%；产能利用率为 71.50%，周环比 -1.62%；月环比 -3.60%；本周钢厂实际产量为 172.89万吨，周环比 -3.92万吨；月环比 -8.71万吨；钢厂厂内库存为 20.58万吨，周环比 -2.49万吨；月环比 -5.53万吨。
图1：全国热轧带钢产能利用率
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
【库存方面】
表2：全国带钢库存汇总
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
【需求方面】
图2：全国带钢表需
数据来源：Mysteel 我的钢铁网
二、下周预测
1、供给来看：本周调坯轧材延续执行停产政策，复产时间未定，整体窄带钢供应偏紧，钢坯需求整体弱势，成本面支撑转弱。唐山德龙、瑞丰，山东九羊、泰钢本周均有检修，日产量整体收紧。加之目前环保常态化，后期供应预期收紧。
2、需求来看：下游焊管整体减产操作，成交跟进不佳，但利润倒挂拖累下，降价意愿不强。下游镀锌带的接单情况有所好转，原料采购始终保持低价陆续采购，但最近高价采购放缓。需求的淡季效应影响减弱，但需求尚未完全启动，仍需一段时间。
3、利润来看：目前理论上来看，调坯天然气窄带仍维持较好的利润情况，由于钢坯涨幅缓慢，调坯窄带的利润扭亏为盈且利润空间持续扩大，但实际由于调坯窄带持续处于停产状态，有价无市。连轧带钢利润可观，整体盈利空间在800-900元/吨左右。
钢坯受调坯轧材停产拖累，价格上涨乏力，加之铁矿石价格下跌，成本面支撑减弱。社会库存继续减量，主要集中在国企库，整体库存向下游转移速度放缓，华东及唐山地区价差收窄，资源南下仍不顺畅，华东地区消化本地库存为主，库存减量明显。供应面的收紧预期仍存，加之淡季效应影响趋弱，商贸多看涨后市。但疫情加严，长途运输有影响，需求面或表现谨慎，预计下周带钢市场多谨慎窄幅震荡为主。