6月份钢坯价格在“高库存低需求”的现状下变动幅度较大，超跌预期。市场心态表现悲观，钢厂利润大幅亏损，下游调坯轧钢厂长期维持较低生产动能，采坯需求迟迟未起，社会库存量持续累积，贸易环节去库压力日渐增加。随着期货盘面翻红以及部分钢厂检修计划提出市场心态有所好转，近日调坯轧钢厂陆续补库，钢坯社库累库速度放缓，价格出现回调。那么价格是否已经筑底，下面从几个方面进行探讨。
一、钢坯出厂价格
数据来源：钢联数据
本月唐山普方坯出厂价格最高为4520元/吨，最低为3900元/吨，降幅为620元/吨，较去年下半年最低点4150元/吨仍低250元/吨。随着价格的下调，下游调坯轧钢厂多持观望心态，按需采购为主。近日期货盘面震荡趋强，价格有所修复，轧钢厂开始补库，部分贸易商正套操作也随着近期价格的修复陆续开始解套。市场信心正在缓慢恢复。
6.22调研结果显示唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3369元/吨，平均钢坯含税成本4334元/吨，周环比下调174元/吨，与6月28日当前普方坯出厂价格3960元/吨相比，钢厂平均毛利润-374元/吨，若焦炭二轮提降落地钢厂利润进一步修复。
二、供应方面
截至6.23日，唐山126座高炉中有56座检修（含长期停产），检修高炉容积合计39590m³；周影响产量约78.57万吨，周度产能利用率为75.49%，周环比下降1.51%。唐山大部分钢企高炉减产及检修逐步落地，开工率及产能利用率下降明显，据统计，近期由于利润倒挂影响，部分高炉仍有高炉检修及减产计划，因此短时间内唐山高炉产能利用率将继续下行。本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约2.42万吨，周环比减少1.56万吨。若后期检修或减产计划落地，钢坯外卖量将继续减少。
三、库存方面
截至6.23日唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存115.1万吨，周环比增加12.53万吨。供需关系变化不大，下游采购依旧有限，资源继续流入仓储。然近两日随着轧钢产能渐增，库存增速略放缓。
四、需求方面
6月23日统计唐山地区55家调坯企业厂内钢坯库存为26.75万吨，与上周相比减少14万吨，降幅34.36%。钢价超跌后，坯材价差渐渐扩大，带动部分轧钢开工，叠加价格触底后终端阶段补货，刺激了厂内坯料库存消化，厂内钢坯库存处于较低水平。部分型钢企业的复产，致使成品库存仍在累积，短期来看，低位补货情绪渐增，一旦后期利好增多，降库格局或来临。
五、后市预测
从目前的行情来看，钢价超跌后迎来修复，目前价格回涨将近百元，市场心态好转。月底交单以及调坯厂阶段性补库，推涨坯价，但终端需求并未明显的好转，型钢成交量并未持续向好，交易更多的集中在贸易环节，投机需求大于终端需求或者是受利润影响，部分调坯厂复产做库存。当前行情相对于“筑底”来说更多的是“磨底”，近期行情更多的可能是震荡调整，后期仍需关注钢厂减产及检修计划的落地情况以及需求的释放，届时坯价或在“磨底”中趋强。
