一、前言：
自今年五月以来，受疫情以及海内外经济下滑等因素影响，我国钢铁板材也出现触顶回落的态势。截至7月7日，Mysteel热轧板卷绝对价格指数从年内最高的5315元/吨跌至4262元/吨，年内振幅达1053元/吨。近期市场情绪较为低迷，在目前供给平稳，但需求持续不振的情况下，下半年华中板材市场将会有怎样的走势，行情反转还会不会出现，未来影响板材走势的利多与利空究竟还有哪些？笔者将通过整体华中市场基本面以及各影响市场的因素进行分析。
二、各市场钢铁板材价格情况
1. 华中区域各市场板材价格走势情况
从今年上半年的走势来看，华中区域热轧板卷价格在经历了去年年底大幅度杀跌后区域平稳运行，至四月份起价格开始逐步走弱。与往年不同的是，3、4月传统旺季受国内部分地区疫情影响，需求转差，市场并未如期出现大幅拉涨的情况，同比2021年价格差异较大，2022年上半年高点较2021年全年高点相差近1500元/吨。
从中厚板行情走势来看，华中市场中厚板价格6月份以前相对热卷来说较为平稳，由于中厚板受期货大幅波动影响较小，在市场库存相对较低，成交相对稳稳定的情况下，华中区域中厚板价格相比于热卷并未出现较大幅度的波动，但受整体终端小幅持续低迷以及情绪面的影响下，价格也较2021年出现了大幅下跌的情况。
2. 品种间价差情况
热轧与螺纹价差均呈现行业背景调整而出现调整与政策相关联度较高，在房建大幅回退的带动下，螺纹的压力大于热轧。从目前趋近于0的卷落差情况来看，前期热卷高位回落的跌幅较螺纹较大，近期整体需求都出现极度萎靡的态势，预计短期内卷落差拉大的可能性不大。
从热冷价差情况来看，今年热冷价差皆处于阶段性平稳态势，根据Mysteel调研，长流程钢厂冷系订单近期稍有改善，但在产量没有明显下降的情况下，压力整体还是继续维持，改善的空间不大。民企产量呈现下滑的趋势，全力消化手中库存是当前主要的矛盾。商户表示整体压力还是较大，下游拿货基本以短期补库为主，难以出现明显的放量。因此就冷系端的平衡看，产量会逐步下降，但矛盾缓解则难以加速。
3. 热卷海内外价差情况
从海内外价差情况可以看出目前海外市场热卷价格已经开始逐步低于中国市场，部分地区例如俄罗斯等独联体国家热卷价格，按照国际贸易两个月船期惯例，一般情况下出口量的暴增体现的是两个月前的市场行情。自2月起受乌俄冲突影响，全球钢铁市场出现供需错配，海外市场价格大幅度上涨，海内外价差快速放大至200余美元每吨。在全球市场资源短缺的情况下，我国签订大量热轧板卷出口订单，5月份起全球市场情绪回归，价格持续下滑，海内外价差缩减至100美元每吨以内，在海运费居高不下的情况下，中国资源逐渐被取代，订单转冷。因此，在订单暴增后的4-6月份我国板材出口量出现大规模增量，但并不持续，预计7月份起我国钢材整体出口量或将开始下滑至正常水平。
三、各市场板材基本面情况
1. 供应情况
从南方地区上半年产能利用率以及实际产量角度来看，整体热轧板卷产量同比出现较大幅度减量，逐月环比则呈现缓步上升的态势。但从历史角度来看，目前南方区域热轧板卷产能利用率及实际产量皆处于低位，在南方区域社库不断减少的情况下，可以看出目前库存减少并不是消费促使，而是供应开始有所减量，近期也不断有钢厂陆续公布检修计划，接下来几个月南方区域热轧板卷供应或将继续以减少趋势运行。
2. 消费情况
从全国热轧板卷消费情况来看，同比去年已经开始有一定程度下滑，上半年热轧各大行业呈现下滑，不过从下降幅度看，下降速度有所放缓，对于制造业消费有一定支撑。从Mysteel统计的热轧表观消费量来看，1-5月份表现最差就是5月份，由于前期频繁的供应链中断和不稳定的地缘政治影响出口，短期刺激政策连续出台，但实际效果认有待观察。就从分解的行业来看，1-5月份机械、汽车、家电、造船等都是呈现明显下降趋势，仅在投资维度有明显好转预期。
3. 进出口情况
3.1 钢铁板材进出口情况
根据海关总署最新数据显示，2022年5月，我国出口钢铁板材544.37万吨，环比增62%，同比增加54%；进口66.8万吨，环比减少14%；同比减少21%。
3.2 热轧板卷进出口情况
2022年5月，我国热轧板卷出口207.85万吨，进口16.05万吨。其中热轧板卷出口继四月份大幅增长60.95%后再次大幅增长76%，同比增加193%；进口环比减少26%，同比减少22%。
3.3 我国钢铁板材进出口情况预测
5月份我国钢铁板材出口出现了不小的增幅，分品种来看，热轧板卷连续三月大幅度增长，中板出口量也出现了翻倍的情况。基本与上月预测情况一致，我国4月份受疫情影响导致的内陆运输受阻以及港口发货不畅等影响，出口增速并未出现大幅增加的情况，5月份在运输几乎完全畅通的情况下，延迟发出的订单开始陆续发货，出口量暴增，因此预计6月份我国钢材出口量或将继续保持高位，至7月份延迟发货订单发出后，出口量或将开始缩减。
四、下半年我国钢铁板材行情将会受到哪些因素影响
1. 需求
上半年制造业行业呈现下滑，但6月份环比改善，在新一轮刺激下多数制造行业有望好转，投资信心回升。当前国内需求端改革已经呈现，传统基建并不具备较大的上升空间，替代的更多以新基建为主：制造业行业存在大周期替换的向下周期；出口受到国外消费压缩呈现下降；后期更多的亮点则是在消费端的存量与替换消费为主，直至新一轮周期出现。因此据统计全年表需预计达到2.49亿吨左右。
2. 美联储加息
最近一次的6月16日美联储议息会议决定基准利率上调75bp至1.50-1.75%，创下近三十年最大幅度的加息，今年美联储已加息25bp以及50bp两次，本次为75bp。同时美联储表示为应对通胀，今年加息幅度可能会达到300bp，但加息幅度不会超过本次，每次加息50bp将会是大概率事件。
从近三次加息后全球钢铁价格走势来看，海外市场价格在经历一波震荡趋势后会逐渐趋强运行，但目前全球钢铁市场供需情况导致价格上涨压力较大，因此海外市场热卷价格或将继续保持震荡趋势，海内外价差扩大的概率不大，对我国热卷价格走势影响不大。
3. 进出口
总体来看，受3-4月份我国板材出口接单大幅增加影响，5月份我国板材出口量再次大幅增加，同时由于4月份我国因疫情导致的运输受阻，批量订单转至5-6月份发出，因此5月份出口量大幅攀升。从订单以及对应的5月份出口量情况来看，仍有部分订单尚未发出，因此6月份我国板材出口仍将维持高位，7月份起开始缩减。预计7-8月份后，我国板材出口或将缩减至300万吨以内，热卷缩减至100万吨以内，中板至20-25万吨左右的正常范围内。
在热轧板卷出口逐步减量的情况下，对我国热卷消费虽然影响较小，但从心态来看，内忧外患的情况下，也会对市场价格有一定的压制作用。
五、总结
对于上半年来说，我国主要受疫情影响导致需求持续不畅，各地市场都出现胀库的情况，甚至导致部分地区出现了消费停滞的严重后果，同时累加海外的经济政策以及俄乌战争带来的抑制，导致我国整体钢材市场先后出现的旺季不旺，价格一降再降的情况，市场参与者对后市也较为悲观。下半年相关部门以控制PPI以及CPI节奏来稳定宏观环境，但面对海外各国陆续加息，压缩消费等带动了大宗商品贬值。因此预计下半年我国或将继续保持缩减产量以保证供需矛盾平衡，价格或将难以出现上半年大起大落的情况，因此预计下半年我国热轧板卷价格或将整体呈现震荡趋稳的态势运行。