近期无缝管价格呈现震荡走弱趋势，8月主流市场无缝钢管累计跌幅基本在100元/吨。从整个产业链来看，无缝管价格表现相对坚挺，这也是受产品特性及近期的基本面情况影响的结果。短期来看，无缝管产业压力仍存，笔者认为目前无缝管价格仍处于震荡区间中，市场多空因素交织，对于后期行情我们需要谨慎看待。
一、主要利空因素
1.供需基本面承压
国内无缝管整体还是存在供过于求的问题，市场供应相对过剩。从今年无缝管厂的生产情况来看，尽管今年不少企业处于非饱和生产状态，但厂内库存还是持续处于高位水平，生产端库存消化速度偏慢，在八月无缝管还出现了部分规格产品供需错配的情况。样本管厂的开工率一直处于不足70%的水平，较大的原因是长时间的接单不满以及利润的回缩，八月厂内库存在前三周的“三连降”后，在第四周又开始回增。截至8月25日，样本管厂库存为63.26万吨，较去年同期高出3万吨左右。
需求方面，八月的需求兑现不如人意，南方地区出现了罕见的超高温天气，室外作业受到了天气影响，而北方降雨天数较多。同时，市场心态趋于保守，无缝管贸易企业对于库存补充的积极性不高，近期市场出现的库存增加可能还是以被动增库为主。
2.海内外市场经济下行压力进一步扩大
今年以来，海内外市场经济下行压力进一步扩大，全球范围出现通胀，美联储加息缩表的节奏也在加快，需求可能受加息影响被进一步抑制，工业生产节奏放缓。国内来看，三大马车中的投资、消费的增速在放缓，其中投资对经济的推动作用明显减弱，1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）302533亿元，同比增长10.3%，比1-6月份回落2.3个百分点，分领域来看，制造业投资增长仍具韧性，房地产投资表现一般；1—7月份，社会消费品零售总额246302亿元，同比下降0.2%。
二、主要利多因素
1.高温天气退场，市场成交低位回升
尽管八月需求不及预期，但市场成交量已有回升迹象。从日均成交来看，全国样本贸易商日均成交量开始低位回升，8月日均成交量约为14407吨，较7月的13378吨增加了1029吨，年同比增加4.6%。整体来看，八月需求还是出现了一定的边际转好。进入九月，全国高温天气将退场，开工情况或有所好转，尽管房地产行业还是表现偏淡，但基建及制造业领域可能会有一些亮点出现，接下来的时间，我国还是会推进积极的财政政策，减少制造业企业压力。
2.流通库存偏低，价格相对坚挺
目前无缝管流通领域库存量整体偏低，截至本周贸易商库存为68.73万吨，较上周有出现一定增加，但对比去年同期的73万吨的水平，目前的库存量处于偏低水平，市场客户对于库存的补充十分谨慎，因此市场对于流通领域的库存补充节奏控制得很好。整体来看，低库存下无缝管价格运行还是会相对坚挺。
3.稳经济政策将在九月上旬陆续出台
国务院总理李克强31日主持召开国务院常务会议，听取稳住经济大盘督导和服务工作汇报，部署充分释放政策效能，加快扩大有效需求；确定进一步优化营商环境、降低制度性交易成本的措施，持续为市场主体减负激活力。稳经济政策将在九月上旬陆续出台，这无疑释放利好信号，尽管政策落地效益有待考究，但从消息面还是会对钢市产生一定的刺激作用。
综合来看，目前国内无缝管市场处于多空因素交织的状态中，短期回涨动力不足，但下方仍有支撑，短期价格可能还是以震荡调整为主。