8月份以来，在传统消费淡季下，钢价并没有走出淡季不淡的行情。虽受极端高温天气影响，西南、华东多数地区出现电力紧张态势，短流程钢厂停产、减产，供给明显收缩也未能带动钢价反弹。在供需两弱的格局下，钢价在震荡中继续磨底。临近月底，伴随着美联储加息预期升温，引发市场对于经济衰退担忧，以及钢厂复产超预期，基本面明显转弱下，内外共振导致钢价进一步回落。进入9月份，传统消费旺季下，广东建筑钢材价格表现如何？市场能否迎来反弹？下面笔者从以下几点跟大家分析下近期市场情况以及短期看法，仅供参考。
图一：2021年以来广东省主流螺纹钢价格走势图 数据来源：Mysteel
回顾价格方面，截止9月1日，广州市场主流螺纹钢销售价格4190元/吨，较8月初（4400元/吨）下跌210元/吨，跌幅为4.77%，整体呈现震荡回落。8月份以来，在传统消费淡季下，市场并未迎来像样的反弹，一方面在极端高温天气影响下，电力紧张，短流程钢厂停产、减产；另一方面，极端天气也多下游施工多有影响，需求受阻，供需呈现两弱格局。临近月末，9月美联储加息预期升温，需求持续处于低迷状态，钢厂复产超预期，市场价格再次回落。当前来看，目前产量仍有回升预期，而需求端则表现不温不火。短期市场需求端若没有明显释放，而供给超预期增加，供需基本面或形成新的矛盾，阶段性钢价仍有下行的空间。
图二：近年来南北地区主要城市螺纹钢价差对比数据来源：Mysteel
从区域价差来看，截至9月1日广州（剔除磅差）与北京、上海及沈阳地区螺纹钢价差分别为60、60、60元/吨，环比上月与北京、上海价差分别收窄90、40元/吨；与沈阳市场价差扩大10元/吨。8月份至今，南方整体市场跌幅要大于外围区域，导致南北价差再度收窄。一方面，广东省受台风影响，雨水偏多，需求受限；另一方面，近期华南地区疫情蔓延，对于经济活动影响较大。短期来看，一方面9月份需求仍有释放的预期，而南方整体消费能力相较于北方韧性更足，所以南北价差有望逐渐拉开；同时9月份中下旬北材南下即将拉开帷幕，由于目前南北价差偏小，短期北材南下资源量或将有限。
图三：近年来广州建筑钢材库存情况图 数据来源：Mysteel
库存方面，截止8月底，根据广州建材仓库同口径统计，目前广州市场建筑钢材总库存约为69.05万吨，较上周减少2.55万吨，同比去年减少11.03万吨。其中，螺纹钢库存36.53万吨，减少0.47万吨；线盘库存32.52万吨，减少2.08万吨。尽管今年库存峰值低于往年，但由于今年大多数时间短流程钢厂生产并不饱和，同时由于南北价差偏小，夏季北材到货明显减量，这也导致了今年以来省内外资源投放的减量，市场库存处于持续降库状态。进入9月份，由于供给没有大幅回升的空间，同时9月份天气转好，下游用钢需求有释放预期，因此预计短期库存仍有望继续下降，但整体降幅将继续放缓。
对于9月份行情，宏观方面，近期高层持续出台一系列稳经济接续政策措施加力巩固经济恢复发展基础，但对市场的信心提振相对有限，短期还需要加码出台政策措施来稳经济大盘；供应方面，受废钢价格高企导致目前电炉钢厂重回亏损局面，钢厂多为不饱和生产，且无增产计划；高炉厂方面，目前生产基本维持正常状态，因此即使9月份需求好转，在利润倒挂的状态，供应端仍受抑制，产量回升空间有限；需求端，2022年7月广东省房地产新开工施工面积投资累计值为5630.96万平方米，同比下降37.9%。同时7月份广州商品房住宅成交面积月环比下滑23%，同比下降20%，无论是供应端亦或是需求端，地产数据表现不容乐观。考虑到9月份钢材需求边际将有改善预期，但难有明显提振；库存方面，目前广州市场库存处于年内低点，对于价格方面有较强支撑；成本方面，考虑到近期电炉亏损，而高炉现货价格处于成本附近，成本端对价格亦有支撑；其他方面，美联储加息升温或对大宗商品价格反弹造成一定阻力，同时近期广州、深圳突发疫情蔓延，或对消费等经济活动的影响不容忽视。
综合来看，虽然9月份广东建筑钢材市场基本面有望进一步改善，同时在低库存、高成本状态下，价格具有一定抗跌性。但受美联储加息周期以及疫情扰动、原料下跌等多因素影响，旺季行情兑现或有一定阻力。因此预计短期广东市场钢价或先抑后扬。短期仍需关注需求释放情况以及突发事件对于市场的扰动影响。