导读：据最新CME“美联储观察”：美联储到9月份加息50个基点的概率为10%，加息75个基点的概率为90%；到11月份累计加息75个基点的概率为8.7%，累计加息100个基点的概率为80%，累计加息125个基点的概率为11.3%。美联储前三次加息对焊管价格产生了超预期的影响，9月再次放出加息预警，对于国内焊管价格又有怎样的影响呢？笔者从以下几点进行分析！
今年5月5日，美联储宣布加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间，这是美联储自2000年5月以来最大幅度加息。此消息一出，第二天铁矿石期货直接下跌5.83%，而焊管、镀锌管价格开始一路下跌，焊管均价从5月6日的5496元/吨，到7月28日今年价格最低点4344元/吨，跌幅达到1152元/吨；镀锌管均价从6291元/吨，跌到5144元/吨，跌幅为1147元/吨。在此期间，中间又经历了两次加息75个基点，这是1994年11月以来联储最大的单次加息幅度。但出人意料的是，7月28日第二次加息75个基点以后，焊管价格竟出现了小幅反弹，这也使得市场有了一丝喘息的机会。
据Mysteel全国焊管管厂周生产情况调查统计，截至上周（9月7日-9月14日）29家管厂焊管产量为39.25万吨，开工率为83.6%，产量较上周减少1.26万吨，开工率下降1.54%。再来看看管厂库存方面，截至9月14日，焊管、镀锌管厂内库存为75.17万吨，周环比增加3.86万吨。本周焊管产量小幅减少，但厂内库存却呈现增长的态势，且库存增幅较大，可见管厂出货压力还是比较大的。
需求方面，据Mysteel数据统计，今年1-6月样本企业焊管成交总量为174.01万吨，同比去年203.28万吨，减少29.27万吨；而7-9月焊管成交总量为123.75万吨，同比去年108.07万吨，只增加了15.68万吨。而去年9-12月的焊管成交总量在129.13万吨左右，因此，今年的成交水平要赶上去年同期水平的话，年底前的成交预计要增加142.72万吨左右，要达到这个成交数据，还是有一定的难度的。
随着美联储加息预期的走强，钢厂也在通过压减产量等一系列措施来应对此局面，而通过几次加息，市场的适应能力也在慢慢增强，其对大宗商品价格的影响也将会逐步减弱。管厂方面，在本月公布加息预期后也开始缩减焊管产量，从而可以规避加息后带来的影响，而且也能缓解一下库存的压力。而贸易商避险情绪也较为明显，在管厂多次涨价的情况下，市场基本保持平稳的价格，以求更快的达到出货降库的目的。笔者认为，后期的焊管价格走势，最终还是要回归基本面的，目前的原料价格处于较高的水平，而钢厂利润也是倒挂状态，有成本在支撑，成品材价格应该难以大幅调整。但因“金九”已经过半，市场需求迟迟不见明显恢复，价格上涨动力不足。因此，就算9月美联储加息再次来袭，家人们对后市行情也不用过分悲观，但价格要上行也比较吃力。