周六钢坯市场价格下跌110元，与10月29日当前普方坯出厂价格3400元/吨相比，唐山钢企钢坯平均含税成本3815元/吨， 钢厂平均亏损415元/吨。
摘要：1、美储近几次加息来看，一般提前向市场释放信号，市场前期消化负反馈，但目前熊市氛围下，负反馈信号易被市场情绪扩大；
2、历史数据看，每一次加息消息释放后，市场反弹高位（本文参考螺纹主力合约）均有下移；
3、从7月、9月份加息前后表现来看，市场如有超跌情况，议息符合预期后市场会出现一段反弹空间；
4、目前终端调坯型钢厂成品库存在近4年高位，去库压力或抑制部分采坯需求，11月需关注调坯型钢成品材去库、以及钢坯社会库存变化；
5、近日钢坯出口询单增多，国内钢坯价格骤降，市场或逐步出现超跌。
以上仅为笔者根据近月数据做出不成熟的总结，如与读者观点冲突，请多包涵。
一、利空提前释放，市场消化负反馈
美储加息从年初开始，直至五月份加息幅度增大，钢坯市场四月起开始出现明显跌幅，观察螺纹主力盘面和钢坯市场价格变化，加息前一般会提前释放信息，市场形成负反馈会在加息前后进行消化。五六月份伴随全国封控解除后，市场初步恢复复工迹象，对负反馈带来的信心不足，钢坯市场价格大幅下挫，呈现累库。七月中旬、九月份对加息负反馈形成比较集中的情绪释放，加息符合预期后，议息日出现小幅反弹的情况。
此外，我们在10月10日、14日分别在唐山晚报
Mysteel晚报：唐山高炉检修在即 钢坯价格上调10元、Mysteel晚报：期钢持红震荡，唐山钢市成交持续上量中对市场负反馈做过提示，并且每周一、三、五会在钢市大家谈直播间输出我们近日对市场的观点预判，不一定每一次都完全正确，希望某一些观点结合大家对市场的感受，形成有价值的判断。
二、加息消息释放后，市场反弹高位均有下移
每一次加息消息释放后，市场价格出现反弹时空间均呈现不同幅度下移，8月份螺纹10合约高位未破4200点、9月未突破4000点，10月份螺纹主力在10.10日消息释放后尚未突破3800点。（以上仅为价格区间）。
三、钢坯市场基本面
1、出口询单增加，国内钢坯价格或出现超跌 十月中旬钢坯社会库存出现迅速下降的趋势，近日唐山港口库存也逐步疏港，市场的变化在于出口的订单逐步增加，此类情况我们在七月曾遇到过，国内钢坯市场价格骤降，逐步形成价格优势，或从某种程度上体现了钢坯市场价格出现超跌的情况。
2、下游调坯型钢成品库存近4年高位，后期坯料需求存减弱风险
最近一周调研，唐山调坯型钢成品库存达78.43万吨，创近四年高值。主要终端成品库存高位，对于11月份市场来说，型钢成品去库压力增加，去库取决于市场情绪、需求的恢复情况，近日期市走弱，下游采购谨慎，市场信心恢复和回笼资金压力或抑制采坯需求。后期市场需要关注调坯型钢成品去库以及钢坯社会库存，尤其是主流仓储库存的变化情况。
附：2022年议息时间表
历史来看：7月27日议息，6.30日逐步下行；9.20日议息，九月初逐步下移，11月1日议息，10月10日市场开始出现趋势性波动。
下一次议息时间为12月13-14日，仍需关注市场信息提前释放以及基本面对钢坯价格支撑情况。
以上仅通过历史数据总结，不构成任何操作建议，请谨慎对待。
