概述：热轧带钢全国产量11月因原料价格上涨成本增加，叠加疫情多地散发，钢厂减产，整体供应下降。而需求方面随着气温逐渐下降，需求陆续减弱。因此供需弱平衡下价格小幅上扬。伴随着疫情逐步放开，市场对后市情绪乐观，12月热轧带钢价格逐渐上涨。
一、钢厂实际生产及计划排产情况
Mysteel统计：国内81家热轧带钢钢厂12月计划产量755.84万吨，11月实际总产量为706.3万吨，预期增量49.54万吨。
11月热轧带钢实际总产量为706.3万吨，环比减量138.13万吨，环比减幅为19.56%；较去年同比减量49.46万吨，同比减幅为6.14%。日均产量为23.54万吨，环比减量3.7万吨，环比减幅为13.58%。
11月原料价格拉涨，疫情散发，以及钢材年度常规检修，导致整体热轧带钢产量下降，其中华北，华东地区减量较为明显。
12月热轧带钢计划总产量为755.84万吨，环比11月计划减量21.01万吨，环比减幅为2.70%；较去年12月实际产量同比减量36.38万吨；日均计划产量为24.38万吨，环比减量1.52万吨，环比减幅为5.87%。
12月计划产量小幅增加，整体变化不大。12月随着疫情管控逐步放开，市场心态向好，热轧带钢价格随之上涨，钢厂利润小幅回归；此外，11月热轧带钢减量，市场部分规格资源紧张，钢厂整体订单明显增加，因此部分钢厂12月复产。但原料价格坚挺，且仍有上涨趋势，钢厂成本或再度增加，多数钢厂生产积极性相对一般。
二、厂内库存情况
11月热轧带钢厂内库存为34.07万吨，环比减量7.6万吨，环比减幅为18.24%。11月整体库存小幅减量，其中华北、华东、西北、西南地区减幅明显。钢厂减产后，市场整体供应减少，社库及厂库陆续消化。但随着气温下降，需求逐渐减少，加之部分钢厂复产，12月库存或将逐渐小幅累积。
总结
11月钢厂减产力度较大，个别规格资源紧张，钢厂订单增加。随着12月防控政策逐渐放开，加之国家出台一系列利好政策，价格走强，钢厂利润小幅回归。但目前原料仍有上涨条件，因此钢厂复产并不普遍，仅部分钢厂恢复生产。12月底下游将陆续开启春节放假模式，但面对高价资源，下游冬储意愿普遍偏低，多以期现结合为主，美联储加息期间或有可操作空间，但仍需关注基差变化。若下游冬储落空，则12月底库存将出现累积，有待春节后复工消化。
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