概述：2023年的第一个月基本是在假期内度过，在此期间市场成交氛围清淡，库存不断累积，不过受强预期带动，市场信心增强，期货震荡上涨，助推现货市场价格走强。进入2月份，全国各地市场库存都在被动累积，其中北京市场的库存累积速度较快，库存量创出近年来新高，而钢厂生产成本高位，螺纹钢产量处于低位，下游需求未完全启动，市场对于价格走势较迷茫，下面我们可以主要从以下几个方面来梳理一下：
一、1月全国建筑钢材价格不同程度上涨
回顾1月份，全国建筑钢材市场价格不同程度上涨，其中均价涨幅为174元/吨，月环比上涨4.2%。具体到各市场，本月各个市场的价格表现差异不大，相对来说，广州、重庆、西安市场价格涨幅超200元/吨，其他市场涨幅均在150元/吨左右；北京市场整体到货不多，但是需求萎缩明显，且市场供应同比去年略高，因此市场库存累积速度加快，市场价格上涨略显谨慎，不过在外围市场价格不断走强的带动下，本地市场信心也受到提振，价格随之上扬。
二、南北价差略有扩大 但是仍处于低位水平
1月份全国各地市场价格不同程度上涨，各个区域的价差变动不大，截至到1月底广州与北京价差在490元/吨，环比上涨70元/吨，此价差较去年同期高200元/吨，与2021年的价差水平接近，不过结合两地之间的运费等情况考虑，目前价差不足以吸引京津冀的钢厂进行资源南下操作。北京、杭州市场涨幅基本持平，北京与杭州的价差月环比基本持平，即在150元/吨左右的水平，资源流通难度较大。
目前北京-沈阳，北京-包头的价差处于历史同期偏低水平，且东北钢厂有自储意愿，资源发往北京的意愿明显降低，不过市场也有少量到货，一种是钢厂的稳定协议；一种是钢厂为终端项目自备的库存；因西北区域市场价格高位，价差明显低于两地之间运费，因此资源不足以流往北京市场。
三、钢厂仍处于亏损状态 2月份产量增加难度较大
从上图可以看出，1月份京津冀建筑钢材钢厂的螺纹钢产量有所下降，产量处于低位水平，仅仅略高于去年同期水平，其中2023年1月份最后一周的周产量为24.95万吨，较2022年12月底最后一周的产量减少3.19万吨，降幅11.3%。从利润来看，目前京津冀建材钢厂的生产成本在4100元/吨左右，螺纹钢效益不及其他品种，因此钢厂生产螺纹钢的积极性不高，且据Mysteel调研，2月份京津冀建材钢厂的螺纹钢产量将继续保持低位。
四、库存同比高位 压力不断凸显
1月份，京津冀建材钢厂产量低位，外来钢厂资源对北京市场输入积极性也不高，因此节后北京市场库存增速基本保持与往年同期水平，不过因之前库存量基数较大，故目前市场库存量的绝对数值处于同期高位，与2021年的农历同期水平较为接近。截至1月底，北京建材市场库存量为86.81万吨，较12月底环比增加27.02万吨，增幅45.2%，同比去年农历同期高24%。2月份京津冀建筑钢材钢厂产量环比基本持平，同比略高，不过外来钢厂资源的到货量较少，市场库存量的累积速度将持续，因此2月市场库存量高点或达到110万吨，之后即便需求恢复，库存量也难低于100万吨。
五、总结
供应方面，因钢厂螺纹钢生产成本居于高位，京津冀建材区域钢厂产量继续保持较低水平，且钢厂资源多集中于京津冀区域投放，本地市场整体到货量预计在45万吨左右；
需求方面，2月份后半月需求或陆续启动，且今年气温条件适宜，下游工程复工时间或有提前，需求同比或有好转；
库存及成本方面，市场贸易商的库存里有60%以上的为固定成本，成本在3900元/吨左右；市场库存相对分散，其中基差贸易商的库存量较多，超25万吨，基差修复后对市场有一定冲击。
综合来说，2月份市场供应量低位，需求同比有好转，但是库存量同比偏高，且基差库存量较大，因此预计2月份北京建材市场价格上涨阻力较大。