概述：回望3月份行情，川渝工角槽价格呈现先涨后跌走势，H型钢呈现震荡上涨走势，基本符合预期。低价资源的逐步消化后，中间虽有成交端动力不足，但成本推涨下整体价格还是呈现重心上移的趋势。展望4月份，钢厂端成本定价仍或居高不下，形成一定的价格拖底，但高供应下不排除有价格泄洪的风险；需求端季节性的需求空间释放仍然可期，需求弹性释放空间会高于供应端。综上，需求旺季预期利多大于利空，笔者预计4月川渝型钢价格或将震荡偏强运行。下面分几点阐述：
一、成本对市场弱支撑 季节性需求存增量
据钢联数据统计，截至4月3日，成都16#八钢槽钢（过磅）价格为4600元/吨，较3月3日价格下跌70元/吨；成都300*300马钢H型钢（理计）价格为4430元/吨，较3月3日价格上涨110元/吨。重庆16#八钢槽钢价格为4610元/吨，较3月3日价格下跌40元/吨；重庆300*300马钢H型钢价格为4450元/吨，较3月3日价格上涨110元/吨。
工角槽：上半旬主流钢厂不断上调出厂价格，由于市场前期低价资源消化套利，市场商家售价不断推涨，保证自身正常补库；但下半旬钢厂自身库存压力较大，需要下调厂价出货，需求本就偏弱的市场再度跟跌抢单操作。H型钢：上半旬跟随盘面平稳出货，下半旬钢厂月结算价格纷纷上调后，市场缓慢跟涨。库存方面，最新到货利润微薄，商家对后市行情持谨慎态度，所以市场新到货不多，多按需补库为主，社库累库压力不大。下游方面，工地复工率已恢复至正常水平，但由于资金情况不佳，采购需求缓慢释放，需求不稳定且力度低于预期。目前基建需求释放空间还尚存，供应端产能已处高位，供需呈现弱支撑，预计川渝型材价格或区间震荡运行。
二、钢厂产量高于往年同期平均水平 钢厂库存去库速度尚可
工角槽方面，唐山地区型钢调坯轧材厂大部分正常生产，产能利用率及产量处于较高位置。全国工角槽钢钢厂厂内库存总量为78.28万吨，同于往年处于平均位置，去库速度好于预期；近期钢厂价格维持高位，市场需求不振，迟迟跟不动厂价，钢厂库存进一步顺利去库有压力。但从数据来看，市场阶段性补库顺利拉低了钢厂的库存压力，后续钢厂价格坍塌的风险不大。
H型钢方面，目前全国H型钢开工率高于前两年，但全国H型钢厂厂内库存总量最新为17.85万吨，厂内库存同比往年处低位。3月底结算价格也是大幅上调，钢厂库存资源压力不大的情况下，H型钢市场价格乐观向好。
三、总需求不足仍是主要矛盾 下游采购存在放量空间
总需求不足仍是主要矛盾，未来需求能够有所起色取决于三个变量：一是房地产小阳春行情能否延续。当前房地产呈分化式复苏，集中在二手房、热点城市和改善型需求。房地产持续趋稳向好，新项目施工才能有望落地。二是基建的采购预期空间能否兑现。下游资金迟迟没有到位，以至于很多项目虽开工然并没有真正释放出正常水平的采购力。三是美欧银行业危机的演化和对中国出口的压力。但中国海外风险暴露不大，经济向好，金融稳定，提振民营经济、外资企业信心等凸显中国资产吸引力。
综上，预计4月川渝型钢价格或将区间震荡运行为主。