概述：春节以来市场迎来开门红，市场需求同样快速恢复，华南区域焊管市场一季度整体呈现震荡上行态势，但刚进入二季度，黑色系期货大幅下跌，极大压制市场信心，在目前情况下，二季度消费是否能达到预期？焊管价格是否可以再次上涨？笔者从价格、需求、供应等方面进行简要分析。
一：价格方面
截止3月31日，广东地区 4寸3.75mm焊管报4740元/吨，较节前上涨120元/吨，南宁地区焊管友发4寸3.75mm焊管报4830元/吨，较节前上涨150元/吨，今年开年以来华南区域焊管价格虽然迎来开门红，但涨幅与商家年前预期有所出入，并且进入3月后，明显开始滞涨。从近来3年价格来看，当前价格仍处于低位，并且两广价差同样明显收窄。
二：库存回顾
截止3月31日，华南区域样本企业焊管库存为17.94万吨，年同比增加1.98万吨，处于近年来高位水平。今年节前，华南市场焊管商家多持谨慎心态，仅小幅补库，但节后迎来开门红，叠加需求快速恢复，商家陆续补库。但进入三月以后，商家心态开始转变，按需补库为主，故库存小幅下降。
三：供应回顾
据Mysteel调研，目前焊管产量处于小幅缩减态势，厂内库存同步下降。截至一季度最后一周焊管产量为44.45万吨，较上周减少0.51万吨，在目前管厂利润大幅收缩的情况下或将放缓生产。
四：需求回顾
今年广东争取社会融资规模增长10%以上；确保省重点项目完成投资1万亿元；全省工业投资增长10%以上。重点工业项目建设是稳投资促增长的“强引擎”与“压舱石”。今年，广东全年将安排省重点项目1530个，总投资约8.4万亿元，年度计划投资1万亿元。其中，100亿元以上规模的项目达205个，50亿元至100亿元规模的项目有152个。从广西自治区政府新闻办召开的广西大力发展向海经济推动海洋强区建设进展成效新闻发布会获悉广西将实施2023—2025年向海经济三年行动计划，力争到2025年，全区向海经济生产总值达到7000亿元再各项工程的陆续展开之后，2023年华南区域钢材需求可期。
五：华南区域春二季度市场展望
从上游原料来看：目前钢坯、带钢价格在大幅下跌后，利润相对维持低位，价格持续在成本线上下波动，受需求下滑影响，煤焦、铁矿等炉料价格中长期仍面临一定的下行压力，目前铁矿到港量仍偏低，短期内基本面仍保持较强支撑，坯料底部下探空间有限。
从价格本身角度来看：经历一轮调整过后，焊管价格已接近十年中位价格，短期大幅下行空间有限，焊管下行空间取决于铁水成本能否持续下移，目前高炉企业处于盈亏边缘，部分电炉企业仍处于亏损之中，短期有一定的超跌反弹动能。
综合看来：目前华南地区多数管厂库存处于低位，且社会库存处于正常水平，供应压力不大。叠加目前管厂利润水平偏低，故管厂挺价意愿较强。二季度华南钢管市场从酝酿期进入了躁动期，市场波动加剧，交易逻辑从交易预期转变到交易现实，在需求的证伪窗口期，仍有极端性做多钢价的机会，但中线行情存在较大的不确定性，其最大的扰动因素便是来自房建需求下降力度及终端资金到位情况。