概述：“五一”假期过后钢材价格在经历了一个多月的弱势下跌后，迎来了一波反弹，但这波价格反弹，不管是在上涨幅度上，还是在反弹时间上都缺乏韧性。然而对于焊管品种来说，本轮反弹它却能“置身事外”，在原料钢坯、带钢等纷纷反弹背景下，焊管市场价格依旧维持弱势态势，是什么行业原因导致焊管价格如此疲软呢，下面我们来一探究竟。
一、供应端 开工高位
1-4月29家焊管样本企业产量578.37万吨，产量相对高位，4月份焊管价格一路下跌，管厂亏损严重，受此影响管厂纷纷主动减产，五一多数放假在三天左右，开工率较去年同期有明显下滑，据Mysteel调研显示截止到5月13日全国29家焊管样本企业焊管产量为38.87万吨，周环比增加11.48万吨，产能利用率为69.28%，周环比增长20.46%，开工率为83.18%，周环比增长14.07%，厂内库存为40.11万吨，周环比减少0.26万吨。相对于焊管来说高供给并未伴随着高需求，导致供需失衡，所以焊管价格一直是处于劣势下跌窘境。
二、需求端 出口回落
出口方面今年一季度焊管共出口176.27万吨，同比去年183.14万吨，减少6.87万吨，随着全球经济增长放缓，导致需求有所下降；各国相继出台贸易保护政策加强对钢材进出口限制，导致钢材出口受阻；一季度钢材价格波动较大，市场不稳定，导致钢材采购不好规划；人民币升值使得出口钢材成本增加，进而影响钢材出口，以上因素都对焊管出口形成很大掣肘。
三、需求端 房地产萎靡
做为焊管最大的使用方向房地产行业来说，今年房地产行业依然处于低迷状态，部分人口流入较多的非一线城市，房价有所回升，但整体涨幅较小，价格小幅上涨对新增房地产开工项目并未起到多少促进作用。1-3月房地产开发投资累计完成额同比下降5.8%，增速较1-2月下降0.1pct。新开工面积累计同比下降19.2%，增速较1-2月下降9.8pct；施工面积累计同比下降5.2%，增速较1-2月下降0.8pct；竣工面积累计同比增长14.7%，增速较1-2提升26.2pct，在信贷宽松和需求回暖双重带动下，房地产企业投资意愿未有明显改善，房地产行业仍呈现弱复苏态势。
四、成本端 利润收缩
截止到5月13日焊管即期利润-70元/吨，镀锌管即期利润4元/吨，焊管利润自年初188元/吨，跌至-70元/吨，焊管利润可谓是一路下降。焊管利润情况较差管厂减产意愿也是比较低，减产意味着管厂成本抬高，管厂亏损会有所扩大，所以说目前管厂陷入了一个恶性循环阶段。后期管厂还是需要集体自律，共同减产，在需求不佳的背景下，降低供应量，当供需处于相对平衡的情况下，管厂利润可能会迎来转机。
五、总结
随着焦炭价格连续七轮提降落地，钢坯利润亏损大幅降低，钢厂减产意愿进一步被削弱，供应持续高位，然而伴随着五月份北方的高温天气，南方的多雨水天气，下游需求中长期来看或难有较大起色，供强需弱的背景下价格将难以持续维持目前状态。所以对于焊管来说，只有在钢厂和管厂逐步减产，寻找到供需平衡的临界点后，价格或将有望止跌，综上笔者预计五月份焊管价格仍将维持弱势下行状态。