概述：7月山东建筑钢材市场价格继续小幅上涨。截止31日，山东市场螺纹钢主流价格上涨至3800元/吨，较6月底上涨30元/吨。从市场心态来看，7月份市场交投氛围改观不大，山东市场社会库存继续回升，月末在宏观政策预期兑现后，交投氛围转弱，价格高位有所回落。展望8月，供应端相对稳定，需求变化可能是制约价格运行的主要因素，考虑到月初市场情绪相对偏弱，如果基本面支撑力度不强，中上旬市场或许在基本面牵引下出现一波下跌行情。
一、7月份山东市场建筑钢材价格小幅上行
7月山东建筑钢材价格小幅上涨。截至31日，山东建筑钢材价格（螺纹钢为例）收至3800元/吨；全月最高价格3830元/吨，最低价格3690元/吨，波动幅度140元/吨。与去年同期相比有所不同，本月波动幅度相对较窄，而往年价格波动幅度明显较大。从波动幅度来看，市场较为焦灼，市场缺乏活力。
图1：2021-2023年山东建筑钢材价格运行情况（元/吨）
二、南北市场均呈现窄幅震荡态势
对比来看，7月份山东市场的焦灼状态并非本地特色，南北价差均呈现窄幅震荡态势。截止31日，以螺纹钢为例，山东市场主流价格3800元/吨，东北（沈阳）市场为3840元/吨，北京市场螺纹钢价格3780元/吨，徐州市场3830元/吨，上海市场3790元/吨，涨幅在20-50元/吨之间。
表1:山东及周边市场螺纹钢价格变化情况
展望8月市场，山东建筑钢材供需矛盾或将突出，多头“叫好不叫座”或将延续，中上旬供需矛盾增大或引发钢价出现阶段性“闪跌”。具体来看：
1、8月山东建筑钢材产量环比或将小幅下降
据Mysteel调研，8月份山东建筑钢材生产企业产量将比7月略微下降。具体来看，7月山东建筑钢材产量约为150万吨水平，月环比小幅下降5万吨左右；8月份山东建筑钢材产量很可能小幅下降至150万吨以下水平，降幅较小，总体影响不大，基本维持供需弱平衡状态。
2、8月份市场成交量将维持中低位水平
根据Mysteel数据，7月份华东市场主要贸易企业日均成交约8.43万吨，同比增长1.78%，环比连续4月处于下降状态。从近期市场表现来看，8月份市场仍将受到多种因素影响，首先近期降雨等不利天气或将制约沿海等地区的需求释放；其次，新开工项目不多，多数开工工地是存量，需求即便阶段性转好，但难有持续性走强；此外，流通领域的补库意愿继续走低，市场普遍按需采购。整体来看，8月份市场面临的环境和7月类似，终端需求或暂难有改观，华东市场的日均成交或将维持在8-9万吨区间。
图2：2021-2023年华东市场日均成交情况
3、山东建筑钢材可能进一步累库
截止7月底，山东建材社会库存总量48.77万吨，较上月增加了6.57万吨，库存进一步累库，社库库存连续四周累库。从钢厂库存来看，山东钢厂库存基本维持低库存状态，本周钢厂库存基本与上月持平。从社会库存来看，受成交保持低位影响，累库趋势或难有改善，8月份山东社会库存或将出现新一轮累库过程。
综合来看，8月份山东建筑钢材市场或将处于供需两弱状态，在强预期推动价格连续两月上涨之后，供需矛盾逐渐加大或将引发钢价出现一轮“闪跌”行情。从基本面来看，随着本地钢厂产量继续小幅走弱，市场的压力不会明显增大，但需求持续偏弱或将消化“多头”的耐心，供需矛盾势必增大，市场或继续处于“斗而不破”的状态。个人认为，房地产的温和政策仍将对市场提供支撑力量，但在需求实质性转好之前，市场将处于“叫好不叫座”的状态，8月份山东建筑钢材形势依旧不容乐观。