概述：9月山东建筑钢材市场价格呈现先扬后抑的走势，截止28日，山东市场螺纹钢主流价格上涨至3810元/吨，较8月底上升了80元/吨。从市场运行情况来看，9月份市场处于反复试探性上涨的状态，中旬市场上涨较为明显，下旬在市场预期逐步降温、节前市场避险情绪增高的影响下，钢价出现了一定回落。从产销数据来看，9月份山东建筑钢材产量小幅下降，打破了原有的供需平衡状态，市场难得出现了缺规格现象，期间贸易商和终端只能被动接受钢厂提涨，资源紧张加剧了市场博弈。展望10月，在产量小幅回升、需求整体小幅改善的背景下，市场的供需较9月相对宽松，价格在9月末的回落可能拖累10月市场运行。但我们不能因为节前价格回落过分担忧，在需求长时间处于低迷的情绪，传统季节上的需求“旺季”能够为市场提供一定支撑，价格“差”不到哪里去。
一、9月份山东市场建筑钢材价格反弹难度依旧很大
9月山东建筑钢材价格呈现先抑后扬走势。截至28日，山东建筑钢材价格（螺纹钢为例）收至3810元/吨，环比上涨1.88%；全月最高价格3870元/吨，最低价格3760元/吨，波动幅度110元/吨。对比近3年数据，虽然这三年走势有一定分化，但有个共同特点，那就是整体价格波动幅度都不大，相对于2021、2022年来讲，今年价格波动幅度区间接近100元，说明市场仍然缺乏一定活力。
图1：2021-2023年山东建筑钢材价格运行情况（元/吨）
二、南北市场价格涨幅均高于山东市场
9月份山东涨幅较周边市场相比整体偏低。从幅度来看，长三角市场的涨幅在50元/吨左右，京津冀市场涨幅在100元/吨水平，而山东市场建筑钢材涨幅在70元/吨水平。截止28日，以螺纹钢为例，山东市场主流价格3800元/吨，东北（沈阳）市场为3810元/吨，北京市场螺纹钢价格3730元/吨，徐州市场3830元/吨，上海市场市场3790元/吨。从涨跌幅来看，目前市场价格基本处于修复状态，各地价格进一步趋同。
表1:山东及周边市场螺纹钢价格变化情况
展望10月市场，山东建筑钢材供需压力或将小幅增大，市场供应偏紧的局面或将在中旬改观，供需博弈将有所加大。随着供需面的改变，钢价支撑因素相对明显，市场的焦点集中在需求能否持续好转、需求能否带动钢价回升到一个新的台阶。从资源流通情况来看，在本地产量处于较低位的情况下，外来资源流入概率逐渐增大，苏北及河北等市场资源和山东的竞争可能有所恢复。具体来看：
1、10月山东建筑钢材产量环比或将小幅回落
据Mysteel调研，10月份山东建筑钢材生产企业产量将有所回升。具体来看，受卷螺价差收窄影响， 9月份山东建筑钢材产量很可能接近120万吨水平，较正常的140万吨水平有明显下降。在此背景下，建筑钢材供应压力有所减轻。不过，由于钢厂会集中生产效益较好的中小规格、大规格、盘螺等产品，将进一步加剧本地中等规格产品的紧张局面，进而出现“不对称”的供需格局。
2、10月份市场成交量或将与9月持平
根据Mysteel数据，9月份华东市场主要贸易企业日均成交约8.51万吨，同比减少17.61%，环比增加5.85%。从市场运行情况来看，9月份市场成交扭转了前5个月的下降态势，成交环比首次出现回升，侧面反映了9月份市场需求向好的态势。不过，我们也看到前8月尽管成交量一路下降，但同比数据表现并不太糟糕，个别月份同比还是改善的，这自然和去年特殊情况有关联。总体来看，市场成交只能说明市场筑底明显，但是9月份需求回升的潜力不足。就节前了解到的市场情况来讲，10月份市场大概率延续9月的表现，终端需求将有所恢复，但不会有太强的增长。
图2：2021-2023年华东市场日均成交情况
3、山东建筑钢材供需博弈将有所加强
截止9月底，山东建材社会库存总量44.15万吨，较上月降低12.81万吨，本月山东建筑钢材在供需形势好转的背景下继续回落。从10月的生产来看，山东钢厂供应量将有所恢复，供应压力小幅增加，不过由于需求仍处于中高水平，10月份山东市场的厂商博弈或将有所增大。
综合来看，10月份山东建筑钢材市场供需格局可能随着产量回升及传统需求旺季共同影响，市场波动幅度和活跃度也将有一定提升。中上旬市场可能处于震荡回升的状态，随着供需博弈增大，价格仍有一定提升空间。随着产量的持续累积，下旬库存压力可能增大，钢价或将在出现阶段性的回落。