概述：10月份本地市场到货量环比好转，市场实际出货量好于预期，但是全国钢厂的日均铁水迟迟未见下降，加之房地产等相关数据尚无明显改善，市场心态不佳，带动钢材价格走弱，不过整体调整幅度不大，且月底在宏观利好政策驱动下，市场受此提振，价格震荡走强。对于11月份，在钢厂生产成本高企、亏损较多的情况下，钢厂有减产操作，对市场的发货量下滑，市场滋生惜售情绪，不过下游需求或季节性走弱，价格如何表现？可以我们主要从以下几个方面来分析：
一、10月全国建筑钢材价格先抑后扬
回顾10月份，除广州市场价格表现平稳外，全国建筑钢材市场价格均有不同程度上涨，其中均价涨幅为37元/吨，月环比上涨1%。具体到各市场，本月重庆市场价格涨幅居前，价格涨幅为130元/吨；其次济南市场价格上涨幅度也较高，在90元/吨左右；其他市场的价格涨幅不大，均在20-60元/吨。
二、南北价差收窄 资源流通难度大
10月份全国各地市场价格多数有所上涨，但是华南市场价格表现相对较弱，截至到10月底广州与北京价差在110元/吨，环比收窄60元/吨，此价差属于偏低水平。杭州市场价格涨幅不及北京，两地之间价差为50元/吨，环比收窄10元/吨，价差偏低，加之京津冀建材市场尚无供应压力，在如此低的价差下，资源向外分流的意愿更低。
因东北、西北天气转冷，需求转弱，价格表现相对较弱，北京-沈阳的价差环比扩大，北京-包头的价差环比也环比有所扩大，主要是北京价格涨幅明显，但是价差扩大后价差水平依然偏低，不过因东北区域的资源消化略有难度，加之LG高炉复产，建材产量提升，对北京市场的资源投放量明显增加；西北区域与北京的价差只是间歇性的合适，10月份仅有少量资源流入北京市场。
三、10月份螺纹钢产量短暂回升 11月份或继续回落
从上图可以看出，10月份京津冀建筑钢材钢厂的螺纹钢产量有所回升，其中2023年10月份最后一周的周产量为28.85万吨，较2023年9月底最后一周的产量增加3.2万吨，10月份的周均产量在27.55万吨，较8月份的周均产量上升了22%。从成本来看，京津冀建材钢厂的生产成本在3750元/吨左右，较9月底变化不大，钢厂效益持续偏差，部分钢厂在11月份有减产计划，其中螺纹钢产量下降较为明显，因此11月份京津冀建材钢厂的螺纹钢产量将转降。
四、10月份降库放缓 11月份继续降库趋势
10月份，京津冀建材钢厂产量略有回升，加之外来材到货增加，市场的实际到货量增加，因此即便下游需求表现尚可，市场库存去化也有所放缓。截至10月底，北京建材市场库存量为32.85万吨，较8月底环比减少3.6万吨，降幅10.4%，同比去年同期低29%，同比降幅尚可。10月份库存继续下降，市场贸易商库存量不断减少，且因价格波动较小，市场投机活跃度偏低，资源基本都集中在一级代理商手中。11月份，天气转冷，需求季节性回落，不过整体供应量低位，因此11月份市场库存量或继续下降，但是整体降幅变化不大。
五、10月需求表现尚可 11月份或环比回落
10月份，下游需求表现尚可，其中10月份全月的样本商家成交均值为1.45万吨，月环比基本持平，不过同比增幅明显。10月份季节性因素干扰较小，下游需求表现好于预期，市场实际出库量可圈可点。11月份，天气转冷，需求季节性萎缩，但是存有年底冲量的情况，需求下滑的迹象或不明显，或下降10%左右。
六、总结
供应方面，钢厂生产效益偏差，京津冀建材钢厂存有高炉检修、降低转炉废钢比的情况，螺纹钢的产量将有明显下降，即便有外来材的补充，资源供应依然低位；
需求方面，11月份天气转冷，需求有下降预期，不过降幅并不明显；
库存方面，供应环比明显减少，需求也有所减弱，低库存情况下市场库存量或继续减少，但是整体减量不明显；
综合来说，钢厂生产成本高企，有减产以降低亏损的操作，螺纹钢产量明显下降，外来材虽有补充，但是增量不足以弥补京津冀建材钢厂减产造成的减量，即市场实际到货量较少，11月份需求季节性萎缩，库存去化也略受阻，不过整体保持低位运行，市场贸易商心态尚可，部分滋生惜售情绪，对价格有较强支撑，因此预计11月份本地建材市场价格或偏强震荡运行。