概述：自进入2024年，各品种钢材市场价格从年后一路下滑，冷轧板卷也不例外，山东冷轧板卷从二月份的4740元/吨一路下降到了近期的3950元/吨，且仍在下跌，跌幅已超800元/吨。贸易商的信心也是一路受挫，而已经结束的会议上，也并未有较大的利好消息出现，对于下半年山东冷轧板卷将如何走势，下面笔者将从价格、库存、供应以及需求等方面浅析。
一、价格持续下跌
数据来源：钢联数据
从上图中可以看到，今年山东冷轧板卷价格走势与前两年截然不同，相较于前两年冷轧板卷市场价格上下震荡的情况，今年山东冷轧板卷价格几乎是单边下行，甚至在“金三银四”的传统旺季下市场价格依旧没有出现回调，目前的冷轧市场价格已经位于近三年的低位水平。从市场的了解情况来看，目前市场商家手中资源较多，市场需求虽有所支撑但仍弱于前两年，商家在出货和资金的压力下，大多选择降价出售，市场价格竞争激烈，商家亏损情况逐渐加重，但价格难以坚挺。虽然市场价格已经是处于低位，市场需求若仍表现偏弱，目前市场资源难以消化，不排除后续价格仍会继续下跌。
二、降库速度缓慢
数据来源：钢联数据
今年从春节回来后，全国冷轧板卷社会库存上涨幅度较大，且上涨幅度远大与前两年的上涨幅度，在三月底四月初的时候库存达到了近154万吨的高位水平，后续库存有所消化，但降库速度缓慢，冷轧社会库存一直位于近三年的高位。从市场商家来看，目前手中库存基本上都是轮库状态，而且商家表示钢厂的到货量与每日出货量几乎持平，基本上维持平进平出的状态，库存难以下降。目前全国冷轧库存仍有146万吨，较去年同期121万吨高出了足足25万吨，再加上现在处于市场的传统淡季，商家表示出货较为艰难，基本上都是以价换量的操作，市场消化缓慢，库存下降或还需要一定的时间消耗。
三、钢厂供应维持高位
数据来源：钢联数据
截止七月中旬，全国冷轧板卷样本企业产能利用率为84.28%，较去年同期增长2.68%，从上图中可以看出，自从2024年春节过后，冷轧板卷的产能利用率高位维持，产能利用率一直在83%-85%区间高位震荡。据山东贸易商反馈，因今年房地产市场低迷，钢厂对建材进行减产减量，部分钢厂将建材铁水流向转至板材，板材的产能利用率上升，对冷轧的供应自然也有所增加。上半年冷轧价格呈现单边下行的态势，贸易商亏损严重，虽有钢厂也面临亏损情况，但目前国家并未有明确的减产消息传出，钢厂停产检修的意愿并不浓厚，八月份虽有部分钢厂有减产计划，但还需要看实际减量数据，整体来看，若未有实际减产政策，冷轧板卷的产能利用率或有持续高位的可能。
四、出口情况
数据来源：钢联数据
2023年冷轧薄板1-12月份出口总量为255.61万吨，其中1-6月份出口总量在131.68万吨。据海关总署数据显示： 2024年6月我国冷轧板（带）出口总量共计67.35万吨，年同比增加19.9%；1-6月份冷轧薄板出口总量在150.74万吨，较去年同期增长14.50%。今年上半年冷轧薄板出口均好于去年，主要原因是今年国内需求表现疲软，贸易商为出货，逐渐从内需转向外需，但由于国外钢铁产能增加，再加上今年价格持续下跌，国外客户在采购时也会比价，国外采购并不连续，今年下半年出口在去年出口的基础上或有增量，但整体增量或并不明显。
五、总结
需求方面：冷轧板卷需求主要看汽车和家电两大行业：6月山东汽车产销量分别完成11.58万辆和11.29万辆，同比分别下降7.61%和12.90%；1-6月累计产量67.18万吨，累计销量70.19万吨。展望下半年，尽管汽车以旧换新，新能源汽车下乡政策持续发力对汽车市场有积极影响，但从国际形势的不确定性和国内消费趋于保守以及经济发展状况来看，汽车行业运行面临的压力较大。国家统计局数据显示，2024年6月山东省空调产量151.53万台；1-6月累计产量945.72万台。6月山东彩电产量272.92万台；1-6月累计产量1235.35万台。6月山东冰箱产量871.8万台；1-6月累计产量5051.0万台。6月山东洗衣机产量79.49万台；1-6月累计产474.99万台。目前汽车与家电行业都处于市场淡季，汽车与家电产量未必能保持继续增长，再加上钢厂直供比例增加，市场缺口较小，需求有所支撑，但难有上涨动力。
综合来看，目前冷轧板卷供应持续维持高位，市场需求却处于长期低迷的状态，市场供需矛盾逐渐累积，贸易商面临长期亏损，对市场信心不足，而在已经结束的国家会议上，并未有利好消息传出，对于目前市场面临的高供给弱需求的局面，山东冷轧板卷或仍有下跌空间。
