概述：8月镀锌板卷继续保持下跌的走势，并且全国均价已经处于近五年的低点，截至8月底，镀锌板卷均价为4262元/吨，较去年同期下跌776元/吨。据悉，8月份市场并没有出现明显反弹，期货盘面上涨带动热轧、冷轧板卷价格上涨，镀锌板卷几乎没有调整，即使生产企业想要拉涨价格，现货市场也并不配合，不过部分企业趁期货反弹接单有所好转。8月的市场走势对于钢铁行业较为重要，“金九银十”行情能否到来，其实8月份就应该有所体现，就目前市场需求来看，暂时表现未见明朗。9月到来，市场情况又将表现如何呢？笔者就从以下几点给大家做简要分享：
一、镀层板卷进出口情况
图1：镀层板卷出口情况
海关总署数据显示：2024年7月我国镀层板（带）出口总量共计155.90万吨，月环比增幅4.51%，年同比增幅20.71%。2024年1-7月份我国镀层板（带）出口总量共计1070.28万吨，年同比增幅18.43%。在今年3月我国镀层板出口量达到峰值以后，已经连续三个月下降后，7月份有所回升到155万吨左右。随着国内镀锌板卷的一路下跌，不少企业将目光又转向出口方向，国内产能过剩，加上建筑行业不景气，影响国内民营生产企业的接单，国内外价差拉大以后，我国镀层板出口仍然有一定的优势，因此今年出口量的增加将会缓解一部分的压力。
图2：镀层板卷进口情况
2024年7月我国镀层板（带）进口总量共计9.17万吨，月环比降幅1.78%，年同比降幅12.29%。2024年1-7月份我国镀层板（带）进口总量共计68.05万吨，年同比降幅1.98%。我国镀层板进口量已经连续2个月下滑，伴随着出口量的增加，那么对于国外的进口将继续减少，可以看出今年我国镀层板的进口量也是近几年的低位。
二、镀锌板卷钢厂国内生产供应情况
图3：国内镀锌板卷产能利用率情况
8月镀锌板卷平均产能利用率为57.66%，较上月61.73%下降4.07%，较去年同期65.4%下降7.74%。当前镀锌板卷产能利用率已经回落至近3年的低位。据笔者统计，当前由于镀锌板卷价格的一直下跌，生产企业的利润在不断压缩，考虑到各品种的盈利水平，目前镀锌板卷相对较好，因此生产方面并没有大面积停产，更多的是不饱和生产，因此产能利用率偏低。笔者认为，当前民营生产企业已经有主动减产的情况，从近期市场库存的变化也能看出，现货库存有所下降，但是国营生产企业能否减产还并不明确，接下来还需看9月份各大钢厂的终端接单情况。
三、镀锌板卷库存情况
图4：国内镀锌板卷库存走势
截至8月底，国内镀锌板卷库存量为174.95万吨，较月初178.59万吨减少3.64万吨，较去年同期165.17万吨增加9.78万吨。虽然近期镀锌板卷库存在下降，但是下降速度缓慢，市场价格的反弹或者止跌也并不完全是因为库存的减少。据市场反馈，镀锌板卷的市场行情变化受期货盘面影响不及热轧和冷轧板卷，即使现货市场涨价或者是库存下降明显，市场商家拉涨价格也并不容易，终端采购的积极性似乎很难被激发。因此笔者认为库存的下降更多是因为供应端尤其是民营生产企业减少投放量所致，并不是因为市场需求好转带动库存的减少。
四、市场利润情况
图5：民营镀锌板卷0.3mm盈利空间
从民营生产企业的成本和现货价格对比来看，两者间的价差在逐渐收缩，从8月初230元/吨到月底90元/吨，这也表明生产企业的盈利空间在减少。据悉，虽然民营镀锌的生产成本在下降，但现货价格也在跟随调整，之前即使下跌也不及原料价格下跌速度快，生产企业还是有一定的盈利空间，因此不愿意减少产量。但随着盈利空间在不断变窄，甚至出现亏损，那么民营生产企业则会选择主动减产或者是接附加值高的产品。8月邯邢C料结算价3290元/吨，较7月3655元/吨下跌365元/吨。
五、国内市场表现
（一）主导市场行情走势回顾
图6：镀锌卷板全国均价走势
8月全国镀锌板卷均价为4387元/吨，较上月4751元/吨下跌364元/吨，从图中可以看出8月也是呈现快速下跌的态势，到8月底才逐渐趋于平稳，并且当前镀锌板卷价格已经是近几年的低位，与前两年价格对比相差较大。那么对于9月份的市场行情，笔者认为下跌幅度将会有所收缩，但是想要反弹还是有一定的困难。从近几周期货反弹对现货市场的作用也能看出，热轧和冷轧板卷有所触动，无论是真正的终端客户还是国企盘面套保，市场确实出货量好转，并且库存也在下降，但是镀锌板卷受此影响并不明显，贸易商想要出货仍需给予优惠才能勉强完成协议量。这说明市场的投机需求和实际需求均较少，当前价格并不认为是底部，9月份或将继续下探。
（二）镀锌板卷区域价差情况
图7：镀锌板卷广州-天津区域价差情况
8月镀锌板卷区域价差仍然是呈现天津市场高于广州市场的情况，但是价差有在收缩态势。8月初天津市场价格在4600元/吨，而广州市场仅有4450元/吨，两者间价差150元/吨，而后随着全国各地市场价格的继续补跌，主流市场也是跟随调整，天津市场到8月底就已经跌至4230元/吨，广州市场则是从4450元/吨到4170元/吨。6月份以后，区域市场间的价差就开始发生变化，华南市场价格低于华北市场，考虑到南方市场需求尚可，因此即使北方钢厂资源发往南方市场利润空间不及本地，大部分的钢厂也愿意将资源投入南方区域，这就出现了北方资源少，价格高的情况。
（三）锌锭与镀锌板卷价格
8月0#锌锭均价为23211元/吨，较上月23805元/吨下跌594元/吨；镀锌板卷均价为4354元/吨，较上月4727元/吨下跌373元/吨。
图8：锌锭以及镀锌板卷价格走势
六、9月市场分析预测
市场消息面：1.8月1-25日，乘用车市场零售130.5万辆，同比增长5%；乘用车新能源市场零售71.8万辆，同比增长48%。
2. 工业和信息化部办公厅发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知。各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案。未按本通知要求，继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。
3. 商务部等4部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。
笔者认为：9月镀锌板卷价格下跌幅度将会有所收窄，但是反弹动力不足。据悉，镀锌板卷大部分的资源还是以建筑行业使用为主，虽然制造业涉及一部分镀锌板卷，但是建筑行业不发生实质性的改变也很难刺激市场需求好转。8月底在期货盘面的刺激下，以及国营钢厂家电板接单不错的情况下，对于贸易商锁单价均有所上涨，但更多体现在冷轧板卷，镀锌板卷的接单仍有压力，因此对于9月份的行情笔者认为镀锌板卷仍会呈现偏弱走势，跌幅空间将会收窄。
