概述：2024年上半年重庆冷轧价格弱势运行，市场购销心态较为谨慎。上半年市场冷轧资源流通充足，一方面社会库存较为充足，贸易环节各钢厂品牌较多，市场供应未出现断层。另一方面市场流通资源主要集中在大户手中，中间商串货行为明显减少，库存轮换速率慢。需求未见明显好转，下游企业采购延续低位水平，汽车制造行业价格内卷严重，利润下滑，企业运营艰难情况下积极降本增效。冷热价差延续缩窄，冷轧板卷、汽车用钢等材料消费延续疲软态势。供需博弈下，重庆冷轧价格震荡持续走弱。下半年冷轧市场供大于求的格局依旧明显，重庆冷轧板卷价格涨跌皆受限，维持区间震荡为主。
一、重庆市历年冷轧价格回顾
回顾上半年，重庆冷轧板卷市场价格在需求疲软、供需矛盾加剧以及市场心态较差的影响下呈现出震荡下移的态势。从图上可以看出，3月份冷轧价格还尚在年内最高点4740元/吨，截至7月15日冷轧价格已下跌560元/吨，且在外围冷轧价格过低影响下，还有下移趋势。冷轧价格在震荡中保持每月平均向下探跌100元/吨的态势。究其原因，强预期与弱现实再次推动2024年上半年黑色商品价格震荡下跌。会议期间并未大规模出台市场所希望的经济刺激政策，在以需求弱现实为核心主导下，钢厂接单压力骤增，市场信心持续走弱，负反馈逐步形成。
二、库存去化困难
自7月份以来，贸易商普遍反馈市场交投氛围冷清，终端订单有所缩量，部分品牌汽车配套厂高温假提前，因此销售压力随之而来。目前下游刚需采购不连续，没有储货意愿。具体结合库存数据来看，截止2024年7月中旬，西南地区冷轧板卷社会库存为20.75万吨，虽库存去化拐点似乎是比往年来的更早，从5月上旬后库存一直处于去化状态。但市场实际情况是，在连续单边下跌行情后，市场投机需求明显减弱，二、三级分销商不敢贸然出手“抄底”冷轧，库存压力集中在大户手中，据了解，钢厂协议代理近几个月订货情况也愈加谨慎，严格管理库存情况。
三、西南地区与其他市场价差缩小
今年以来，西南地区冷轧板卷价格与其他市场的价差明显收窄，区域优势弱化。以重庆为例，进入24年来重庆-上海两地的价差缩减至100左右，价差最小时重庆与上海的价格基本持平，到7月中旬，重庆-上海冷轧板卷价差为170元/吨。再与华南区域价格对比，柳钢到重庆的运费基本能达到180元/吨左右，广州-重庆上半年价差缩减至60元/吨。从以上数据我们发现，对于常用规格，区域间的价差明显缩小，钢厂与钢厂之间、贸易商与贸易商之间的竞争更为激烈。冷轧板卷主要集中在汽车、家电等行业，近期消费表现并不亮眼，导致制造业需求进一步被压缩，钢厂和贸易商之间不得不去提高自身的竞价优势。
四、重庆冷轧市场下半年展望
从供应层面上看，虽国家政策面有调控的消息传出，但是并未有具体的政策出台，尽管现在钢厂库存压力尚存，且实际利润仍然在盈亏平衡线附近，各钢厂间减产意愿不强，钢厂仍以保生产为主，市场供给充足。再加上人们对汽车以及家电等一些大宗商品的消费不足，当前冷轧板卷市场仍处于供大于求的局面，且供需矛盾或有逐步加深的可能。下半年若供给增长幅度远大于需求释放速度，重庆市场冷轧板卷价格恐进一步重心下移。
