概述： 2024年钢铁行业依旧面临着来自国际国内的种种压力与挑战：国际上地缘政治冲突加剧、美联储一再推迟降息时间，国内房地产业持续收缩、钢铁行业供需矛盾凸显的背景下，焊接钢管产品也难独善其身。尤其作为重要的建筑用钢之一，其需求用量明显受到房地产行业下滑的拖累，叠加今年来焊接钢管行业效益偏差、厂家经营策略调整以及匹配下游用钢的结构性变化，整体2024年上半年度全国焊接钢管的产量呈现同比下滑的态势。
一、价格重心下移
价格方面，纵观2024年全国焊管价格呈现阶梯式下降态势。截至7月9日，全国焊管均价为4167.65元/吨（以4*3.75mm计，下同），同比下降255.6元/吨。不管是因为品种供需错配的被动下跌或是厂商以价换量的主动降价，焊管价格重心的进一步下移，都不会是托动全国焊管产量提高的有利条件。
二、国内焊管产能及产量变化
总产能情况
据Mysteel全样本统计数据显示，2023年我国焊接钢管总产能为11597万吨，2024年在长流程钢厂扩充产品线及焊管头部生产企业跑马圈地，进行区域产能布局优化背景下，预计2024年新增焊管产能约在300万吨上下，去除淘汰产能，2024年我国焊管总产能预计将达到11800万吨。
总产量情况
虽然部分焊管头部企业积极布局增加产能，但自身产能利用率并未有所提高甚至出现明显下滑，叠加中小型企业经营显难，今年停减产天数同比增加，综合导致2024年全国焊管产量数据自春节复工后一直处于低位水平，截至7月5日Mysteel调研数据显示，29家国内主流样本管厂焊管年内总产量为840.80万吨，与去年同期961.72万吨的产量相比，下降12.57%。尤其从6月底7月初数据来看，样本企业管厂焊管周产量在32-33万吨上下，甚至低于五一小长假期间的管厂产量情况，创下春节复工后的新低水平。
细分品种产量情况
截至7月5日调研数据显示，29家国内主流样本管厂直缝焊圆管总产量为840.80万吨，同比下降12.57%，镀锌管总产量为635.5万吨，同比下降13.12%。
另外，2023年以来细分品种产量也跟随下游用途的比重调整出现结构性的变化：基管产量中除方矩管产量增加外，直缝焊管、螺旋管、脚手架管产量出现下降，其中直缝焊管降幅较为明显；高附加值产品产量比重明显增加，其中镀锌圆管占焊管比重从2022年44.5%增至51.7%，焊管外卖比例大幅减少，同时镀锌方矩管产量也明显增加；传统脚手架及盘扣脚手架管产量受地产不景气影响降幅较大。
表1：2022-2023年细分品种产量变化情况（单位：万吨）
三、影响产量变化因素
利润
今年来焊管、镀锌管利润持续下滑。2023年焊管年平均利润38元/吨，同比下降40元/吨；镀锌管利润为82.4元/吨，同比下降24元/吨；截至7月10日，今年焊管平均利润为3.89元/吨，较去年同期下降47.25元/吨，镀锌管平均利润为20.12元/吨，较去年同期下降99.53元/吨。另外，焊管、镀锌管全年即期利润亏损天数分别同比增加21.38%和25.19%，企业经营效益整体偏差。叠加今年来锌锭价格在海外制造业复苏开启新一轮补库周期背景下大幅拉涨，镀锌管生产成本提高。利润挤压严重情况下，焊管企业生产积极性下滑明显，体现在春节假期及五一小长假期间，厂家生产端放假时间比往年更早，周期更长。
库存
据Mysteel调研统计数据显示，国内29家主流样本管厂厂内成品库存今年以来一直处在低于去年同期15%左右的水平，但综合考虑产量与需求端的表现，该成品库存高度依旧对厂家形成不小的压力，故管厂今年多以销定产，严格把控库存水平在警戒线附近徘徊以求保持厂内产销存数据的动态平衡。故相对高位的库存水平也是制约国内焊管产量释放的重要因素之一。
需求
在房地产行业下行周期的大背景下，钢铁需求缩量尤为明显。而焊管属于建筑用钢的重要组成部分，如镀锌管主要应用于房建末端环节的管道铺设，故近年来房屋竣工面积累计值处于低位下滑，无疑对镀锌管的需求用量形成拖累。截至7月10日，Mysteel统计的178家全国贸易企业焊管镀锌管总成交量同比下降26.91%，需求整体表现弱于去年同期水平，而需求决定供应则是最直观的底层逻辑。
四、下半年焊管产量预估
短期内钢管行业竞争压力依旧严峻，供给过剩背景下小管厂生存空间继续压缩，头部管厂整体产能利用率短期难恢复高位，焊管企业或仍将保持按需排产的策略来应对行业风险及各种不确定性。
但在国内积极的财政政策与宽松的货币政策背景下，随着地方债发行进度加快，项目资金落地形成实物工作量后对用管需求将带来较大提振；另外下半年专项债发行速度将进一步加快，钢结构及基建领域管网改造、护栏、水利、电力、油气管线、热力等领域仍将有可观需求增量。整体来看，2024年下半年需求将会出现边际好转态势，但不同品种钢管仍会出现结构性变化，方矩管或强于直缝焊圆管，基建用管好于房地产用管。
对于下半年乃至全年的焊管总产量做粗略预估的话，按照往年经验来看，因为一、二季度受到春节及五一小长假的影响，产能利用率往往要低于三、四季度，下半年焊管供应或小幅有限回升，全年焊管总产量约在6000万吨左右，同比减少2.77%，平均产能利用率约为50.54%，同比下降2.75%。
