概述：进入7月份上海镀锌板卷市场价格开始下跌，三周跌幅超250元/吨，近五天跌幅甚至远超100元/吨。近期上海市场镀锌板卷跌幅为什么这么大呢？下面笔者将结合当前钢厂生产情况、市场库存及市场商家心态等方面进行简要分析：
一、供应方面
（一）钢厂方面
从2023-2024年全国镀锌板卷周产量和产能利用率可以发现，2024年全国镀锌板卷生产企业周产量和周产能利用率同比处于中高水平。主要是上半年家电行业整体需求表现尚可，不过进入6月份全国镀锌板卷生产企业无论是周产量还是产能利用率都开始下降，其中周产量减少4.79万吨，产能利用率下降3.36%。具体来看，截至7月19日，据本周Mysteel调研数据显示，在130家镀锌生产企业中，47条产线停产检修，整体开工率为84.01%；产能利用率为61.71%，较上周下降0.6%；周产量为88.02万吨，较上周减少0.85万吨；钢厂库存量为53.33万吨，较上周减少0.39万吨。
（二）库存方面
从2023-2024年全国镀锌板卷社会库存走势来看，2024年全国镀锌板卷整体库存处于近两年中高水平，当前镀锌板卷市场商家库存压力较往年同期比较大。具体来看，截止7月19日，据Mysteel库存样本统计，本周镀锌板卷社会库存125.31万吨，周环比增加0.3万吨，月环比减少2.99万吨，年同比增加13.89万吨。当前市场镀锌板卷商家库存尚存一定压力，叠加目前市场处于淡季及高温天气，下游客户采购积极性不高，随着后期商家资源入库，届时镀锌板卷市场商家库存压力进一步增加。
二、下游需求不及预期
镀锌板卷主要下游消费行业是建筑业、家电行业和下游基板等行业，其他行业的总用量占比则比较低。
建筑行业：镀锌板卷在建筑业主要是用于通风管道、市政工程、活动房、楼层板、钢结构等等，这些都与房地产相关。据国家统计局统计，1—6月份，全国房地产开发企业房屋施工面积696818万平方米，同比下降12.0%。其中，住宅施工面积487437万平方米，下降12.5%。房屋新开工面积38023万平方米，下降23.7%。其中，住宅新开工面积27748万平方米，下降23.6%。房屋竣工面积26519万平方米，下降21.8%。其中，住宅竣工面积19259万平方米，下降21.7%。
家电行业：海关总署最新数据显示，2024年6月中国出口家用电器40238万台，同比增长26.4%；1-6月累计出口214024万台，同比增长24.9%。
下游基板：据了解，有一部分镀锌板卷会作为彩涂板卷的基板。截至7月19日，据本周Mysteel调研数据显示，在47家彩涂生产企业中，27条产线停产检修，整体开工率为76.32%；产能利用率为53.92%，较上周下降0.07%；周产量为16.15万吨，较上周减少0.02万吨；钢厂库存量为15.62万吨，较上周减少0.08万吨。而彩涂板卷主要的下游行业跟镀锌板卷相似，主要也是建筑业、家电行业。
综上所述，2024年1-6月镀锌板卷下游行业无论是房地产、家电行业还是下游基板整体需求都不理想。5月17日，央行宣布将设立3000亿元保障性住房再贷款，鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房。就目前市场疲软的需求，该政策比较难推动存量商品房去库存，加快保障性住房供给。
三、市场成交不畅 商家心态不乐观
从2023-2024年全国镀锌板卷日成交量来看，2024年全国镀锌板卷日成交整体较2023年偏弱。截止7月19日，据Mysteel样本统计据全国镀锌企业共计出货16515吨，较上个交易日增加396吨，增幅2.46%，年同比减少4237吨，减幅20.42%。据市场商家反馈，今年镀锌板卷市场整体需求表现不及预期，下游客户囤货积极性不高，多按需采购为主。
目前国内镀锌板卷市场商家对后市镀锌板卷行情走势多持盘整或下跌为主。另据笔者电话调研了解，上海市场镀锌板卷商家对后市行情持不乐观态度居多，认为后期镀锌板卷行情仍有下跌空间，当前操作多以出货去库为主。
四、总结
供应方面，7月份镀锌板卷生产企业周均产量88.44万吨，年同比减少4.49万吨，处于近两年低位。库存方面，目前镀锌板卷市场库存处于近两年中高位，市场商家整体压力凸显。心态方面，据笔者调研了解，目前市场商家心态偏不乐观出货去库为主。成本方面，7月份上海地区主流钢厂镀锌板卷结算价在4650元/吨左右，与当前市场商家销售价格严重倒挂。综合来看，在市场需求疲软和市场商家普遍不看好的情况下，预计后期上海镀锌板卷市场价格行情或继续下跌。
