概述：2024年上半年贵州建筑钢材市场呈现震荡下行的运行态势，整体价格重心下移。年初冬储资源到货，社会库存小幅累积，价格开始走低，至3月供需矛盾凸出，全国钢价开始加速下行，市场颓势尽显，4月受原料端偏强以及宏观利好消息提振，价格开始低位反弹，5-6月份进入雨季，需求低迷，成交受阻，库存小幅累积，价格继续走弱。整体来看，2023年上半年贵州建筑钢材市场扰动因素不减，供需博弈贯穿始终，产销存季节性变化更为明显，市场在7月份逐步实现了弱平衡状态。2024年下半年，贵州产能结构进一步调整，部分电炉企业复产，粗钢年产量或将在450万吨上下浮动，省外资源差异化到货。考虑到贵州市场经济基础较差、韧性不足，下半年需求或难有大的起色，市场压力依旧存在，全年建筑钢材消费量将在480万吨水平，均价将在3850元/吨附近。
一、2024上半年贵州建筑钢材市场运行特点
1、贵州省建筑钢材钢厂全年维持生产7家，一家高炉企业，6家电炉企业，比去年同期增加了4家电炉企业投产，其中高炉产量占68%，电炉产量占32%，上半年电炉企业实行错峰生产，利润微薄，产量偏低。
2、2022年贵州建筑钢材产量400万吨左右，同比下降27%；2023年贵州建筑钢材产量大约500万吨，产量较去年上半年增加，2024年预估产量450万吨，较去年有所下降，主要是钢厂亏损较多，高炉厂不饱和生产，电炉厂错峰生产，社会库存全年处于低位，但需求也萎缩较多，导致销售压力依旧较大。
3、2024年贵阳地区样本贸易商日均成交量0.48万吨，同比减少45.45%；上半年成交较去年明显转弱。
4、2024年上半年贵州市场螺纹钢均价为3787元/吨水平，同比下降251元/吨；整体呈现震荡走低态势，期间波动幅度620元/吨，波动幅度收窄。
5、2024年上半年贵州建筑钢材市场整体弱势运行，螺盘差在3月初开始放大，截止目前维持在160元/吨的位置。
二、2024年上半年贵州建筑钢材价格运行情况回顾
1、贵州建筑钢材价格走势情况
贵州建筑钢材价格上半年呈现震荡下跌运行态势。截止7月上旬，全年均价3778元/吨，较2023年上半年下降260元/吨，跌幅6.4%。上半年最高价格出现在年初4110元/吨，最低价格出现在6月底3490元/吨，波动区间为620元/吨，价格波动幅度小于2023年上半年的20元/吨，主要原因是资金面紧缺叠加梅雨季节，导致需求面持续低迷，价格支撑性不足。
2、螺线盘螺价差呈现前低后高
2024年上半年贵州建筑钢材市场处于低洼区域，钢厂亏损严重，钢厂组距加价不断适应市场运行规格出现调整，螺盘差在3月初出现了扩大趋势，至3月中旬扩大至170元/吨后到7月收回到160元/吨。值得注意的是，目前贵阳市场盘螺库存占比偏低，且钢厂品类单一，规格不齐，后期市场螺盘价差或有望继续扩大。
3、贵州与周边市场价格对比情况
2024年贵州建筑钢材价格较周边市场相比要明显偏弱一点。在和临近的成都、昆明、西安，长沙等市场主流价格对比来看，贵州建筑钢材平均价格跌幅低于成都35元/吨、低于昆明市场242元/吨、高于西安市场10元/吨、高于长沙市场13元/吨。2024年贵州与周边区域价差有所放大，主要在于上半年成都、昆明、西安需求释放好于贵阳，叠加钢厂积极控产检修，价格整体要强于贵阳，而长沙市场拖累于大量冬储低价资源，供需严重失衡，价格长期处于低洼水平。
三、2023年贵州建筑钢材生产、流通及消费情况回顾
1、产能结构进一步调整
2024年是贵州钢铁产业新旧动能转换的延续之年。多数钢厂实现品种优化，遵义长岭特殊钢有限公司“优特钢精深加工技改项目”规划年产各类型钢约80万吨，并根据市场情况生产盘条、螺纹钢等产品，水钢优特钢产量达到30%，和兴钢铁生产螺纹钢，日均产量500吨，省内产能结构进一步优化。
2、产销失衡 省外资源流入
2023年贵州建筑钢材产量增加，全年建筑钢材产量约500万吨，同比增加100万吨，增幅25%。全年需求量明显偏低，产销数据相对失衡，省外资源季节性到货。2024年上半年贵州建筑钢材产量有所下降，主要是钢厂亏损严重，高炉厂不饱和生产，电炉厂错峰生产。
3、市场成交前高后低 逐步改善
2023年上半年贵阳主流库房建筑钢材成交量0.88万吨，较去年日均成交增加0.26万吨，增幅29.55%。从季度数据走势来看，今年呈现逐渐回升的态势，和去年逐渐下降的走势形成了明显的反差。去年四季度成交量较去年同期由降转增，主要是9月贵阳受疫情影响，市场处于停滞状态，四季度出现赶工期及下游工地年底备货情况。2023年上半年需求逐步回升，叠加本地电炉企业停产较多，直发减少，库房开单量增加。2024年贵阳建筑钢材日均成交0.48万吨，同比下降45.45%；上半年开单量呈现宽幅震荡趋势，受资金面不足，贵阳新开项目较少，上半年行情偏弱运行，下游采购单位刚需拿货为主，投机需求减少。5-6月梅雨季影响较大，贵阳接连降雨影响下游施工进度，开单量最低仅800吨，常年保持在4500吨上下浮动。
4、库存前高后低 市场压力减轻
2023年贵阳建筑钢材平均库存为13.9万吨，较2022年下降30.4%。截至2024年7月6日，贵阳最新库存8.34万吨，较去年平均库存下降5.6万吨，降幅40.17%。具体来看，上半年库存同比偏低，主要是上半年贵州价格洼地，本地钢厂生产积极性一般，省外资源到货较少。
四、2024年下半年贵州建筑钢材市场运行展望
1、2024年下半年贵州建筑钢材市场运行核心观点
2024年下半年贵州产量或将小幅增加，预计粗钢月均产量或将保持在40万吨水平，建筑钢材总产量在450万吨水平，各个钢厂将会根据产量指标、产品效益进行有序调价生产。考虑到贵州市场经济基础偏弱、韧性不足，需求难见好转，市场或继续面临洗牌，全年建筑钢材消费量将在480万吨水平，均价将在3850元/吨附近。
2、贵州省经济基础偏弱、韧劲不足
贵州省山区多，工业相对欠发达，经济基础偏弱。一季度全省地区生产总值5178.81亿元，按不变价格计算，比上年同期增长5.5%，增速比上年全年加快0.6个百分点。其中，第一产业增加值469.57亿元，增长3.9%；第二产业增加值1954.52亿元，增长7.8%；第三产业增加值2754.72亿元，增长4.3%。全省规模以上工业增加值比上年同期增长9.1%，比上年全年加快3.2个百分点。1—2月份，规模以上工业企业实现利润总额144.41亿元，比上年同期增长24.5%。一季度，全省固定资产投资比上年同期增长3.1%。分领域看，基础设施投资增长7.6%，工业投资增长20.9%，房地产开发投资下降4.2%，降幅比上年全年收窄15.6个百分点。分行业看，医药制造业投资增长82.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长68.5%，租赁和商务服务业投资增长45.8%，信息传输、软件和信息技术服务业投资增长35.8 %，水利、环境和公共设施管理业投资增长26.4%。一季度，全省进出口总额189.22亿元，比上年同期增长23.7%。其中，出口总额121.49亿元，增长14.3%；进口总额67.74亿元，增长45.2%。
3、2024年需求或难见好转
2024年1-3月贵州省房地产投资额277.61亿元，较上年同期相比减少了433.53亿元，同比下降3.8%，其中住宅投资额223亿元，较上年同期相比减少了351.97亿元，同比下降7.7%。 2024年1-3月贵州省房地产施工面积20908.13万平方米，较上年同期相比减少了2512.16万平方米，同比下降10.6%；新开工面积421.03万平方米，较上年同期相比减少了166.76万平方米，同比下降27.8%；竣工面积173.42万平方米，较上年同期相比减少了5.78万平方米，同比下降2.3%。2024年1-3月贵州省房地产商品房销售面积585.75万平方米，较上年同期相比减少了495.1万平方米，同比下降14%，其中商品房现房销售面积128.47万平方米，较上年同期相比减少了46.53万平方米，同比增长17.7%；商品住宅销售面积541.34万平方米，较上年同期相比减少了437.43万平方米，同比下降15.3%，其中商品住宅现房销售面积107.16万平方米，较上年同期相比减少了34.73万平方米，同比增长12.2%。
4、2024年下半年产量或小幅上升 钢厂直发增多
2024年贵州建筑钢材产能将主要集中在5家主导钢厂，全年产量也可能在450万吨水平，较2023年减少50万吨。从钢厂工艺水平来看，高炉占68%，电炉占32%，电炉占比上升，主要是福鑫、聚鑫，闽达、长乐等钢厂生产。从消费解读来看，全省消费量可能消费下降，维持在480万吨水平附近。
在此背景下，考虑到钢厂外发量，2024年贵州建筑钢材仍有一定供应缺口，资源净流入量预计220万吨，考虑到成本压力下的资源到货，贵阳可能不再作为全省的中转站，省内外钢厂资源直发工地比例提高。受区域价差影响，广西、湖南、江西、川渝、北方等区域资源发货量有限，云南依靠巨大的资源优势，2024年下半年云南市场的资源或是贵州市场资源流入的主力。
5、预计2024年下半年价格修复性上涨 强预期弱现实博弈仍存
从宏观方面来看，地产支持政策或将逐渐落地，专项债发行明显提速，再加上设备更新和消费品以旧换新政策推进，后期将逐渐传递至需求端。而省内钢厂受利润压缩影响，投产意愿不大，但周边云南区域钢厂压力较大，或对本地市场形成冲击。不过，由于未来需求难有明显改善，贵州市场依然缺乏支撑价格上涨的主要动力。综上，预计贵州建筑钢材全年均价将在3850元/吨左右，但与周边市场相比，上半年价格处于相对低洼位置，下半年价格可能出现修复性上涨，但受需求端限制，整体涨幅空间有限。
