回顾第二季度唐山钢坯市场行情整体呈现的是先扬后抑。第二季度开始钢坯价格延续一季度态势继续温和上涨态势并到达了高点4880元/吨。4月份因疫情防控给钢铁上下游带来了较大的影响，原料进厂困难，资源流通受阻导读部分生产受到抑制，因原料不足钢企焖炉、检修增加。钢企挺价情绪较为突出不断推高钢坯价格。与此同时，下游轧钢厂因疫情及交通封控，多停工停产钢坯需求停滞，市场上基本处于有价无市的状态。5月中下旬随着疫情管控结束交通运输逐渐通畅，下游调坯轧材需求迟迟不起，钢坯库存由厂内库存转移到社库，因此钢坯进入快速累库模式，仓储量是往年同期水平的2-3倍。同时全国大面积迎来高温和雨季，进入季节性淡季，需求走弱，钢坯价格进入震荡下跌通道，钢坯成本倒挂严重，市场需求偏低，期货盘面震荡下挫等多重因素叠加，钢坯到达了年内低点3830元/吨，高低差价1050元/吨。
截止到6月30日唐山钢坯出厂价格4040元/吨，较4月初相比下调820元/吨，钢坯仓储现货价格4150元/吨较4月初下调810元/吨。钢坯市场价格超跌后下游出现了补库行情市场底部刚需尚存。近期，期货盘面虽未形成明显反弹趋势，但期现同步震荡拉涨也刺激了部分需求，市场预期亦较前期乐观。关于第三季度钢坯市场从以下几方面简单分析：
一、供需调整
第二季度唐山高炉产能利用率在69.53%-77.11%较高的水平，其中4月初受疫情交通封孔影响原料运输、供应困难高炉检修、停产增多开工呈现小幅下降的趋势，在疫情缓解后高炉开工率一直维持在70%以上水平。30日调研显示，唐山126座高炉中有55座检修（含长期停产），检修高炉容积合计38510m³；周影响产量约84.3万吨，周度产能利用率为74.3%，周环比下降1.19%，月环比下降2.26%，年同比上升12.67%。目前钢企基本执行全年限产30%，本周唐山新增高炉检修数量减少，但由于上周钢厂检修时间拉长，唐山高炉产能利用率下降明显，后期个别钢厂依然有年中检修情况发生，因此高炉产能利用率将继续下行为主，同时下游轧钢开工复产提高，钢坯供强需弱压力将得到缓解。
在“强预期、弱现实”的背景下，整个第二季度钢坯供应量维持在4万吨/日左右。而近期钢企检修、减产增加钢坯外卖量降至偏低水平后小幅反弹。具体来看本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约3.29万吨，周环比增加0.87万吨。调研周期内唐山钢企钢坯排产小幅上升，钢企因近期整体亏损严重调整产品结构，减少成品材供应量转而增加钢坯外卖量，另外个别钢企高炉检修结束，供应量有所上升，整体上钢坯供应重回3万吨左右。需求端，统计本周唐山地区55家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约4.91万吨，周环比增加1.15万吨。调研周期内下游调坯轧钢厂尚有利润空间，厂内开轧线复产，开工率上升，钢坯采购节奏加快，短期内整体需求较前期好转。
二、库存情况
近期唐山钢坯社会库存拐点或显现，本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存113.84万吨，周环比减少1.26万吨。调研周期内，在轧钢利润恢复及期现同涨背景下，轧钢开工及产能回升，坯料需求渐增，库存逐步止增消库。不过目前社库叠加下游轧钢厂内库存量151.45万吨，较去年同期增长了66.26%，钢坯库存的整体压力仍大对第三季度反弹或有一定压制。
三、钢坯成本
唐山钢坯第二季度价格是由年内高点降至年内低点的过程，钢坯成本盈利转为亏损。整个第二季度的钢坯毛利为亏损77.85元/吨，毛利润较第一季度下降了339.77元/吨。最新调研，唐山地区主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3388元/吨，平均钢坯含税成本4347元/吨，周环比上调13元/吨，与6月30日当前普方坯出厂价格4040元/吨相比，钢厂平均毛利润-307元/吨，周环比上调107元/吨。
四、宏观消息
国家发改委召开扎实推进项目前期工作、加快推进重大项目建设电视电话会议。会议要求，各级发展改革部门要突出工作重点，有力有序有效推进重大项目建设，积极扩大有效投资。一是进一步细化项目清单，分类施策，加快推进实施“十四五”规划102项重大工程。二是把握好重点领域建设任务，全面加强基础设施建设，扩大制造业和高技术产业投资，加强社会民生领域补短板建设。三是发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，加强社会资本投融资支持，促进社会资本投资健康发展。同时，要统筹疫情防控和项目建设工作，最大限度减少疫情对重大项目建设的影响。
五、总结
近期唐山钢坯市场坯材价差回归正常水平，轧钢利润有所修复，叠加终端补货情绪增加，下游轧钢企业产能有所回升，此局面使得钢坯需求环境有所改善，社会库存水平也相应的止增回落，市场供需矛盾或逐步缓解，对钢价支撑作用渐增。另外近期宏观利好消息仍继续频发，使得厂商挺价情绪增加。当然考虑到目前钢坯库存仍远高于去年同期水平，继续为贸易商带来库存及资金压力；同时近期期货持续洗盘运行，增加了一部分商家谨慎观望情绪。目前虽然全国大面积高温和雨季季节性需求淡季行情仍会持续，但是随着疫情防控形势好转，市场活跃度增加，供需局面有所调整，整体上第三季度将有一定的回升空间。