概述：3月江苏建筑钢材市场总体表现出冲高回落的走势，上半月由于需求抬升库存下降，整体价格呈现温和抬升的趋势，价格较月初上涨200元/吨，下半月随着美国硅谷银行事件，宏观面偏空，叠加黑色市场本身需求表现不强劲，持续推动力不足，价格出现回调，直至月底价格将上半月涨幅基本跌完。当前市场多空观点分歧较大，看多者认为库存压力较小，4月传统旺季有助于进一步推升价格重心，看空者认为房地产总量下行趋势不可挡，前期价格的上涨周期和幅度都比较到位，在弱需求的大背景下，进一步的推升阻力较大。笔者在此对江苏省内建材市场近况做简要梳理，以供大家判断4月走势。
一、3月省内建材价格先涨后跌
图一：江苏省主流螺纹钢价格走势图 数据来源：Mysteel钢联数据
价格方面，截至4月3日，南京市场主流螺纹钢销售价格4320元/吨，较2月底（4320元/吨）持平。3月省内价格呈现先涨后跌，价格高点为3月14日，冲高至4520元/吨，涨幅200元/吨，随即持续回落。3月份随着价格上涨利润转好，产量持续回升。虽然库存持续去库，且从阳历来看处于近几年低位，不过去库速度较慢，需求也并未显示明显强劲，而美国硅谷银行事件使得宏观面偏空，一定程度影响了市场情绪，因此下半月价格偏弱。
二、省内螺纹钢产量及开工率持续上升
图二：江苏省螺纹钢产量及开工走势图 数据来源：Mysteel钢联数据
截至3月31日，江苏螺纹钢周产量63.51万吨，同比2022年（62.85万吨）上升0.66万吨。省内螺纹钢开工率为66.25%，同比2021年（60.77%）下降0.25个百分点，供给情况较去年相差不大，不过三月初省内螺纹钢产能利用率仅为56.06%，整个三月份提升了7.62个百分点，较近几年高点91.52%，尚有27.84个百分点的提升空间，意味着如若市场形成弱需求格局下的成材上涨行情，将会面临着越来越大的压力。因此三月中旬开始，伴随着成材涨价周期及价位相对到位、国际市场宏观偏利空、国内原料价位偏高，市场开始走下行逻辑。
图三、3月30日江苏钢厂检修情况
三、省内建筑钢材库存偏低
图四：江苏省建筑钢材社会库存走势图 数据来源：Mysteel江苏部
截至3月30日，江苏省内统计样本建筑钢材社会库存量为92.99万吨，周环比下降1.01万吨，同比2022年（117.45万吨）下降24.46万吨。由上图可以发现今年省内建筑钢材库存无论是库存高点还是即时库存，均较前几年大幅下跌，整体库存压力不大。在微观层面上，今年省内商家普遍较为谨慎，库存量偏低，而部分畅销规格也出现紧缺加价的现象。不过库存除非极低，或者去库速度极快，否则基本不会成为主导行情上涨的主要驱动。
四、后市展望
从省内建筑钢材市场运行规律来看，一般来说一年会出现两波上涨行情，上次的上涨自去年11月初延续到今年3月中旬，依然涨了近5个月时间，幅度上来看，现货受需求偏软，供给弹性大的影响，压制了其涨跌幅度，整体上涨700元/吨。期货05合约从最低3325元/吨涨至4401元/吨，上涨1076元/吨，整体涨幅尚可，因此在三月上旬不建议商家进行囤货操作。从价位上看，螺纹钢4400元/吨以上的价格处于疫情前的偏高价位区间，存在较大下行空间。由于当前基本面变化不大，市场压力并不来自于短期基本面恶化，而在于中长期弱需求预期及对价格利润的风险考量，因此市场或将表现出韧性下跌的状态。不过好的方面来讲，目前省内钢市整体是健康发展的，因此对后市仍然乐观，大概率不会呈现长期单边下行的走势，机会是跌出来的，价位回落不仅有利于工程用钢成本的降低，也在有助于投机商低位建库存。对本月判断或将在上半段出现持续回落，可能在月末阶段出现企稳回升，建议商家谨慎操作。