回顾2023年4月份，市场建筑钢材价格呈现弱势下跌的行情，月均价环比明显下移。对比于全国其他市场，4月份武汉市场宝武鄂钢抗震Ф18规格理计的均价为3978元/吨，较2023年3份均价下移了约278元/吨，单次行情最大累计跌幅为240元/吨，涨幅为20元/吨，月环比呈现跌幅扩大。供应方面，4月湖北省内钢厂螺纹钢产量月环比呈现小幅增加；盘螺产量月环比则有所下降。资源方面，4月湖北省内钢厂螺纹钢、盘螺的库存月环比与年同比均有不同程度增加。需求方面，4月成交量月环比有所萎缩来看，表观消费量月环比降幅达20%以上。结合行情大跌、钢厂面临成本倒挂压力来看，现市场呈现钢厂计划减量与商家心态谨慎接货的供需矛盾态势。进入2023年5月份，整体省内钢厂排产会否主动减产，供需基本面会否缓解矛盾态势，市场价格会否止跌反弹，整体行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。
一、钢厂排产面临亏损 减量挺价待落地
从区域同类钢厂价格对比来看，4月份，武汉市场宝武鄂钢抗震螺纹钢均价较长沙约低47元/吨，月环比价差呈现由正转负；较南昌约高63元/吨，月环比价差正差扩大；较上海约低24元/吨，月环比价差负差缩小；表明4月份华中区域整体价格水平较华东区域的价格低位略有提升，另武汉与长沙价差由正转负是因与湖南对标的钢厂主动停减产所至，而湖北省内钢厂4月尚且维持正常复产且产量有增的情况，因此进入5月若行情延续承压表现，省内钢厂主动减量或资源分流的落地需持续关注。时至4月底市场商家心态维持悲观谨慎居多，从月均价对比来看，月环比呈现明显下移的表现，虽跌幅呈现收窄表现，但弱势震荡行情仍有待改善。
从生产成本角度来看，2023年4月份以来，铁矿石、焦炭、废钢均价月环比均不同程度大幅下跌，整体钢厂生产成本表现月环比相应下移。但对比建筑钢材均价表现来看，省内长流程的盈利状况面临亏损，或按即时成本基本处于边际成本水平，而短流程钢厂则处于亏损态势。
从省内钢厂的调研情况来看，14家钢厂中，截止至4月末，湖北省内钢厂螺纹钢产能利用率处于年内偏高水平；线盘周度产能利用率则高于年内平均水平.具体全月湖北省内钢厂螺纹钢产量月环比增加2.50%；线盘产量月环比减少14.46%。厂库方面， 湖北省内螺纹钢厂库月环比增加64.44%，线盘厂库月环比增加63.86%。目前武汉市场螺盘价差基本稳定在180元/吨左右，尚未对盘螺形成进一步停减影响，但钢厂主动性调整品规结构排产是改善价差关系的支撑因素。而按照房建维持“住而不炒”的定位，盘螺需求仍面临萎缩考验。虽政策能持续发酵刺激阶段性需求，但螺盘价差或将继续维持较小的水平。
另值得注意的是，4月末，湖北地区主要建筑钢材流通钢厂召开联合会议。会议讨论受价格连续下跌影响，钢厂利润不断被挤压，5月份钢厂将通过调整品种结构，资源分流等形式缓解当前市场压力，其中宝武鄂钢5月份预计湖北市场投放量减少5万吨，金盛兰投放量减少4万吨，宝武武钢减少3万吨，其余钢厂5月份计划湖北市场总投放量不超过4月，具体高炉影响产量暂未明确。从以上信息面来看，一方面看出钢厂表态减量挺价，但另一方面，钢厂是否减产值得关注，若仅局部减少投放量，则关联市场此起彼伏的资源补充，则仍是供应压力未减的表现，因此市场价格若能止跌反弹，一方面需要政策刺激行情环境改善心态，一方面需要供需错配的改善刺激。
二、库存止降转增 5月需求有待修复
据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至4月28日，武汉螺纹钢品种库存总量约在29.28万吨以上，周环比增加约4.87%，月环比增加约3.76%，年同比减少约25.31%；整体较2022年1-4月的平均库存量减少约21.01%；较2023年1-4月的平均库存量增加约1.70%；武汉线盘品种库存总量约在6.25万吨以上，周环比减少约1.73%，月环比减少约14.75%，年同比减少约15.10%；整体较2022年1-4月的平均库存量减少约19.48%；较2023年1-4月的平均库存量减少约5.60%。从社会库存的变化情况来看，4月份，武汉市场库存基本呈现螺增盘降态势，整体库存压力一般，但供需矛盾表明，钢厂供应压力仍有待缓解，另需注意规格完整度的情况。。
结合武汉市场同口径样本的成交量来看，截止至4月28日，4月份20个工作日的合计成交量环比2023年3月份23个工作日的合计成交量减少34.64%，日均成交量4月环比3月减少24.84%。从年同比来看，今年4月份20个工作日的合计成交量同比2022年4月份21个工作日的合计成交量减少36.40%，日均成交量4月同比减少33.22%。从环比数据来看，今年4月份的需求并未呈现历年4月需求最佳的表现，且萎缩明显，旺季需求有所落空。结合供应与库存的变量表现来看，供应接近年内高位，而库存绝对量尚可，但已呈现止降转增，表明市场正处于供需矛盾的格局。
进入5月份，2022年5月份环比4月份的总成交量减少13.58%，日均成交量环比减少9.26%。另今年1-4月的成交量数据同比去年的数据要差，这与当前整体经济呈现回升向好的态势形成背离，但与固投数据同比下滑基本相符，表明经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，因此仍需陆续利好宏观经济政策能精准落地，才对5月份的需求带来修复空间，但仍需理性看待。
综上所述，湖北市场需从供需矛盾格局向供需错配转变，从而促使市场价格止跌反转，否则预计5月份武汉市场建筑钢材价格或维持承压震荡运行，反弹高度有限的预期。