引言：面对开年以来萧条滔滔的钢材市场，五月份镀锌日成交数据出现首次年内新高，全国镀锌钢厂产能利用率维持高位，围绕在66%左右上下浮动，钢厂在利润修复中也在增产复产，即将到来的六月镀锌板卷市场交投氛围是否能持续五月走量？笔者将从镀锌板卷库存、全国钢厂镀锌板卷产能利用率、需求端等三个角度进行分析六月镀锌市场走势。
一、五月镀锌成交创新高
由镀锌全国均价数据表可以看出，五月镀锌板卷价格维持四月弱稳运行态势，未出现明显波动，相较于前两年，今年镀锌板卷价格处于弱势低位，受库存影响，多数贸易商更加愿意降价销售，以降库为主，五月镀锌市场价格整体下降，0.5mm镀锌板卷平均价格为4879元/吨，较上月价格下跌40元/吨；1.0mm镀锌板卷平均价格为4914元/吨，较上月下跌29元/吨，据了解，国营钢厂六月镀锌结算价格出台，大部分皆高于五月，成本端的支撑下贸易商报价不会一直维持倒挂状态，六月价格可能会延续前两年价格走势以上涨为主，但库存量偏大的情况下，贸易商报价被迫上涨与库存压力行成冲突情况，或对六月成交量有影响。
其次，镀锌成交数据表可以看出，3月镀锌成交数据较前两年相比处于劣势，春节假期之后受库存量大及需求不佳影响，维持近一个月成交低位之后，四月和五月镀锌成交数据有所好转，在五月有追补前两年成交趋势，劳动节假期回来后第一天成交达年内峰值23111吨，可见假期结束之后市场需求得到释放，终端客户多有积极采购意向，进入五月下旬之后镀锌日成交量维持在18000吨上下震荡调整，根据前两年数据进行对比，往年六月份镀锌成交数据和五月相比不相上下，六月成交较为可能维持五月成交走势或不及五月成交情况。
二、六月库存有增库迹象
图中可以看出进入五月份后库存有所增加，市场整体处于供强虚弱的局面，供应不减，但需求偏弱，压力聚集在市场大户贸易商当中，整体操作以出货为主，前两年数据可以看出从五月开始库存均有下降迹象，但今年五月份库存有增库迹象，说明市场需求迟迟未得到有效释放，通过上图镀锌全国均价下跌可知，市场上贸易商尽量以低价出货，配合期货价格上涨拉动市场交投氛围，但持续时间短，需求不起走量难持久，库存去库放缓亦或出现累库趋势，进而可能引发第二轮的负反馈，预计六月库存量可能持续偏大。
三、产能利用率情况
过完春节假期后，产能利用率直线上升，假期前后产能利用率呈“V”形走向，进入三月后持续到五月维持在66%上下波动，较前两年处于相对高位，钢厂供应不减，但需求未见起色，截至5月30日，国家出台一些利好政策刺激下游消费需求，但钢材市场需求见效是一个长周期过程，短期之内迅速好转可能性较小，市场上供需僵持博弈，投机性需求较少，钢厂不减产的情况下现货资源仍需时间消化。
四、六月镀锌出口数量可能减少
泰国、韩国、菲律宾作为我国镀锌板卷出口数量前三的国家，2024年1-3月出口韩国镀锌板卷出口量在36万吨，年同比增加5.84%。2024年1-3月越南镀锌板卷出口量在15.94万吨，年同比增幅在75.67%，但四月份出口有下降迹象，韩国作为我国一季度镀锌板带出口数量最大的国家，一季度船企接单出现明显低迷情况。
五、家电需求
自2022年开始，空调取代电视机成为几大主要电器中产销量最大的家用电器，可见在市场规模、技术难度、制造成本、销售渠道和品牌建设等多个方面的影响下，空调的需求释放速度比电视机要快，今年整体空调产量要高于前两年，但是按照前两年空调产量趋势，三月是空调产量最大的月份，进入六月空调产量开始下降，据了解，在周期性季节影响下，外销市场预计将会在7月份趋缓，从生产端来看，6月排产已相比5月排产下调。
综合来看：
库存方面来看，六月增库迹象明显，需求迟迟未有见好迹象，钢厂方面来看，钢厂供应不减，市场上供需僵持博弈可能会持续一段时间，钢厂结算偏高，贸易商价格持续倒挂，成本端支撑下，可能引发第二轮的负反馈，需求端来看，空调作为家电的代表电器，六月排产下调，预测六月镀锌市场交投氛围可能微弱于五月，建议市场贸易商操作上快进快出或少进多出。
