库存与价格密不可分
截止2024年6月18日，钢坯市场价格3460元/吨，较月初减少60元/吨，较年内高点减少310元/吨。较年内低点增加130元/吨，唐山钢坯库存91.48万吨，较月初增加4.36万吨，较年内高点减少67.9万吨，较年内低点增加14..55万吨，一季度来看因需求启动缓慢，仓储库存呈增长态势，贸易商套保资源增多，市场可流通资源趋紧，钢坯价格下跌通道打开；二季度随着下游需求逐步恢复，市场交投好转，去库速度尚可，但到五月底市场情绪转弱库存转降为增，价格随之趋弱调整。
南北库存差异明显
从区域来看，今年南北区域价差优势不显，今年大部分出口订单都集中在华东区域，厂家因利润调配钢坯外卖。江苏钢坯库存仅为唐山钢坯库存总量的25%左右，受今年整体南北价差偏小影响，仅在个别月份实现了南北互通；而唐山主要流通货源集中在几大主流仓储内，港口方面的库存则从2024年以来库存在不断减少，其中内贸跟进口资源同步减少；华东区域则主要以港口库存为主，其中内贸与进口资源并存，不时有一些进口板坯资源因价差等原因转港进入唐山。
厂库与社库双高
截止至2024年6月18日调坯厂内钢坯库存48.25万吨，且为2024年内库存高点，较月初增加4.45万吨，较年内低点增加25.66万吨，厂内成品库存不断累计，一部分型钢的成交来看投机需求占较大，2024年调坯成交均值在7.96万吨，较去年同期下降2.9%，下游调坯成品材的成交趋弱调整；二是调坯厂内成品库存高位导致钢厂库存消化放缓，对坯需求减弱，利润亏损的情况拿坯减弱，仓储库存在一定程度上高于去年同期水平。
总结
从目前市场表现来看，下游利润修复较慢，生产节奏仍缓，叠加自身厂内库存高压且消化速度较慢，因此钢坯需求依旧难以恢复。而近期钢厂端利润缩窄，且成品利润相对高于钢坯，虽促使部分铁水流向成品，钢坯投放略减，但幅度空间或有限。综合来看，短期钢坯社库难以止增回落，仍需等待下游需求恢复，预估在8月份市场会有所好转。
