2024年国内钢坯市场钢坯价格上半年呈现前高后低的走势，年初价格坚挺运行，主要受宏观政策影响，原料价格坚挺钢企亏损，钢坯价格坚挺运行，然而淡季因素影响，钢坯价格整体调整幅度幅度较小。3月份初期市场心态谨慎乐观，对于需求有一定预期，但随着下游市场需求端释放进度缓慢，钢坯价格持续震荡下行且走出上半年钢坯价格低点。市场面临高供应、低需求的局面。4-5月份钢坯价格小幅反弹，主要受下游需求部分市场以及政府层面不断释放利好政策综合影响。而进入6月份后，季节性需求淡季特征增加，同时宏观政策影响缩小，市场预期逐步转弱，同时下游调坯轧钢企业厂内库存持续保持高位水平，叠加钢坯社库不断累增，供需矛盾增加，在此局面下，钢坯市价承压下行。
一、2024年钢坯市场回顾
1、国内钢坯价格走势
截至6月28日全国钢坯价格指数3332.2元/吨，年同比降幅6.52%。国内主要市场钢坯价格较去年同期相比下调170-220元/吨。2024年前半年国内钢坯价格整体呈宽幅震荡调整走势，整体价格重心下移。其中唐山钢坯价格高点出现在1月3日-4日价格是3700元/吨，低点3月30日-31日价格是3250元/吨，高低差价450元/吨。整体来看年初期市场预期仍强价格坚挺运行，3月份开始市场并未出现旺季效应市场预期逐渐落空整体价格呈走低，虽4-5月份价格小幅回涨但向上空间较小价格仍是低位震荡。
2、区域价差收窄流通受限
全国钢坯市场区域价差长时间保持在较小范围，个别时间段南北市场价格倒挂。唐山市场和江苏市场之间钢坯资源难以流动。以江苏-唐山的钢坯价差为例，3-5月份南北价差倒挂，唐山价格高于江苏价格30-80元/吨降至当前的10-20元/吨。一方面由于唐山以及周边市场处于国内钢坯价格的高地，部分时间段华南地区的钢坯资源流向唐山以及天津市场，但大部分时间段南北价差较小，整体来看区域间流动性减弱。
3、钢坯利润修复
2024年第一季度钢企利润表现不佳，根据调研结果显示唐山普方坯调研毛利亏损较去年同期增加356%增幅非常明显，主要是原料价涨势过快而同期钢坯价格受市场预期转弱影响快速下行，钢企压力突出。第二季度样本调研钢坯盈利较去年同期增加66.67%，钢价震荡运行，原料市场表现供强需弱，同期市场预期不佳以及钢材价格不断下行等因素影响下，原料整体价格走势偏弱。另外由于环保影响因素弱化，钢企成本压力下降。因此钢企利润修复大部分时间段处于盈利。
4、钢坯供需缺口逐渐缩小
供应端，从钢坯产量来看2024上半年钢坯供应整体较为稳定，钢企产能利用率维持在正常偏高水平以及宏观利好的刺激市场预期尚可，钢坯供应维持在处于正常水平偏高水平，但由于国内钢坯价格走低，部分资源出口减少国内钢坯供应压力。上半年唐山钢坯日外卖量均值较去年同期减少16.67%。
需求端，上半年下游行业的总体钢材消费量同比呈稳中微降。虽然今年环保限产对调坯轧钢厂的影响趋弱，但下游需求迟迟不起调坯成品材成交量整体较去年同期减少，因此唐山调坯轧钢厂开工率以及产能利用率受到影响，同时调坯轧钢厂内的成品库存处于近5年内的高点库存需要消化，一定程度减少钢坯消耗量。上半年唐山钢坯日需求量均值较去年同期减少12.25%。
5、全国钢坯资源流向
2024年1-6月全国外卖钢坯总量1424万吨，较2023年同期增加21万吨，增幅1.5%。全国钢坯外卖增量主要受以下因素影响，一方面上半年国内高炉开工率和产能利用率保持在正常偏高水平，产量充足，钢坯外销量小幅增加，另一方面部分时间内钢企的钢坯品种利润优于成品材，铁水流向钢坯，导致钢企钢坯外卖量增加。不过部分钢企年内钢坯出口资源多，区域内投放个别时间段有减少趋势。钢坯外销主产地是河北、江苏、东北、河南、福建、广西等地。按区域来划分流出地，华北地区钢坯外销量占比为53%，华东地区占比为20.02%，华南地区占比为165%。
二、2024下半年全国钢坯预测展望
1、宏观政策背景：
①6月7日国家发改委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》的通知。2024年继续实施粗钢产量调控。到2025年底，钢铁行业能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。钢铁行业高炉、转炉工序单位产品能耗分别比2023年降低 1%以上，电弧炉冶炼单位产品能耗比2023年降低2%以上。2024—2025年，通过实施钢铁行业节能降碳改造和用能设备更新形成节能量约2000万吨标准煤、减排二氧化碳约5300万吨。
②二季度货币政策委员会例会公报，今年以来宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，强化逆周期调节，综合运用利率、准备金、再贷款等工具，切实服务实体经济，有效防控金融风险，为经济回升向好创造适宜的货币金融环境。
2、钢坯供需调整：
供应端，目前大部分钢企的钢坯外卖是作为生产环节中的调配品种，仅个别钢企仅高炉在产没有配套轧线，主要是受品种利润以及生产和销售情况影响。2024上半年钢坯外卖量较去年有减少趋势，3-4月份带钢、热卷本身有50-100的利润，钢企品种调皮钢坯外卖量减量。5-6月份钢价再次走弱，成品材利润收窄，同时成品材出货趋缓，钢坯外卖量小幅增加。鉴于钢价走弱以及成品材出货一般偏弱等因为影响，部分轧线投入使用的时间延期，部分计划年底投产，预计下半年钢坯供应量或有所减少。需求端，上半年钢坯需求量较去同期小幅减量，调坯轧钢厂采坯不积极。主要是调坯成品材亏损持续时间较长，成品材整体成交较趋缓减量，同时由于受 天然气影响大部分时间段轧制费保持在正常偏高的影响。叠加目前较高的成品材库存，综合下半年需求将减弱
3、钢坯库存走势：
目前全国钢坯社会库存继续累库，截止到6月27通过对全国主要仓库及港口进行调查统计，全国钢坯库存115.57万吨，周环比增幅2.73万吨，月环比增幅14.24%。年同比增幅17.96%。由于钢坯价格震荡走弱，加之淡季效应显现，调坯轧钢厂因亏损、出货不畅以及厂内库存高位等因素影响，钢坯需求偏弱，部分钢坯资源被动入库，同时由于部分对后期价格走势预期不计，贸易环节中，基差调整较小，一部分期现套利的钢坯资源流入，部分长流程钢企因钢坯出货不佳，钢坯资源入库操作。整体钢坯库存处于较高水平。另外华南地区部分钢坯资源近期有北上计划，钢坯社会库存后期仍是淡季累库趋势。
4、钢坯进出口方面：
目前在多种因素影响下，海内外价差因素的影响钢坯进口以及出口操作，国内价格偏钢坯进口资源处于偏低水平，而且整体进口板坯资源要高于方坯资源。1-5月份钢坯出口量116.27万吨，钢坯进口量110.89万吨，钢坯出口资源好于进口，主要3-4月份国内钢坯价格处于价格洼地以及国内钢坯资源供应量大，部分钢企的钢坯出口占比较去年同期增大，而且国内钢价短期难有明显改善，部分钢企出口订单尚可。综合来看，估计下半年钢坯出口量好于上半年。
5、钢坯价格方面预测：
展望未来，预计下半年钢坯价格整体形势或谨慎偏弱为主，主要是来自基本面需的压力尤其是供应偏强，需求偏弱，库存高位。当前钢坯社库及下游调坯成品厂库均远高于去年同期，中短期面临库存消化压力，届时或继续影响钢价走势。宏观情绪端，宏观消息面以及部分政策面的影响，或对市场情绪有带动作用，但整体来看，影响钢材走势大幅波动的基本面因素较少，价格震荡幅度减小。预计2024年下半年唐山钢坯价格均值3350元/吨，高低差价幅度预计在300-500元/吨。
