前言：
6月21日，一年已过半，一半回忆，一半未来。对于江西钢贸市场工作者，这份回忆“难得珍贵”。开门红“红极一时”受下游复工较晚需求释放缓慢等影响，价格很快迎来第一轮大跌，3月18日南昌螺市场螺纹钢3400元/吨。接着短暂反弹之后更是创下了近三年来最低点3340元/吨，钢贸商写起了“小作文”，钢厂也纷纷发出公告。而后在所有人共同努力下终于迎来了一个小高点，5月22日3630元/吨。本月初我们在庆幸有五个周末的时候，江西钢材市场却被一声惊雷带到了雨期。需求表现不佳、原料止跌企稳、“降息潮”仍在继续、限产消息再传等多空因素交织，最近的现货基本面表现如何？未来能否借此筑底反弹？下面我们对于这些问题进行简单分析。
一：宏观数据供强需弱，减产降息预期向好。
国家统计局5月数据显示，中国粗钢产量9286万吨，同比增长2.7%。反观房地产和基建数据，1-5月全国房地产开发投资同比下降10.1%，基建投资增长5.7%，下滑幅度均呈走阔趋势。在此背景下，早在3月呼吁减产控产的声音，随着检修等措施落地后再次传出。福建下发的文件显示，已有部分钢厂接到了相关通知，限产路径也已经明确，山东、山西、江苏、河南以及河北等地也陆续跟进。与此同时，银行“降息潮”仍在继续，又有不少中小银行陆续加入下调存款利率阵营。最近一个月，广东、广西、河南等多地中小银行对存款挂牌利率进行调整，降幅最高达60个基点。这对资金压力与日俱增的商户而言，无异于送上一碗高汤。
二：原料煤焦铁矿表现不一，企稳态势渐成。
焦企二轮降价落地后，亏损限产持续紧张，在煤炭价格上涨之后，今日已有焦企提出上调50元/吨。铁矿石近日表现供需双强，价格企稳走强。在此钢市下游需求表现低迷之时，原料端的止跌走强，对于现货价格提供了宝贵支撑。
雷雨交加，需求难以释放，江西钢材市场进退维谷。
截至18日，持续近半月的洪涝灾害造成省内约60万人受灾，直接经济损失5.8亿元。如此情形下，钢市需求萎靡不振，成交寥寥。MYSTEEL样本库流通调研显示，2024年1-5月周度日均成交量为4706吨，同比减少3183吨，降幅为40.35%。其中部分时间段降幅更是接近50%。出货不畅库存拐点提前而至，据最新6月20周度库存调研数据显示，江西总库存周度增加3.98万吨，环比增幅4.35%（扩大2.35个百分点）。值得一提的是不仅省会南昌库存居于高位，赣州、新余等地市库存也在超警戒状态，整体形势较为严峻。
综合来看，尽管目前钢铁市场仍然处于传统淡季，但市场预期仍有政策利好的支撑。目前市场仍然处于强预期与弱现实博弈阶段，钢材需求受季节性因素影响正在减弱，宏观驱动、限产政策、原料成本对钢材价格亦有支撑。因此预计短期钢价震荡运行为主，涨跌均有限，价格重心有望逐步恢复上移。后市应持续关注下个库存拐点出现，宏观各类利好的落地情况。
